银河医药 康龙化成2026年三季报业绩交流会

2026年前三季度，康龙化成实现收入120.03亿元，同比增长19%；归母净利润12.47亿元，同比增长9.3%；经调整净利润14.96亿元，同比增长22%，新签订单同比增长超30%。各板块中，实验室服务收入72.22亿元，同比增长15%，新签订单增速超25%；CDMO服务收入31.02亿元，同比增长31.7%，新签订单增速超40%，毛利率提升至31.1%；临床服务收入16.59亿元，同比增长15.2%，新签订单增速超25%

康龙化成客户结构持续优化，全球前二十大制药企业收入同比增长52.5%，占整体23%；欧洲客户收入同比增长30.1%，中国大陆客户收入同比增长39.1%。这表明公司正加速拓展高端市场，并受益于国内药企出海趋势

康龙化成计划全年收入增长15%-20%，CRDMO业务模式进入收获期。未来将持续拓展新分子类型业务，优化产能布局，以承接持续增长的订单需求。公司特别关注新药研发服务领域的拓展，并计划加强技术平台建设

康龙化成面临的主要风险包括人民币升值对业务存在汇率影响，海外宏观利率环境变化可能对部分客户需求产生潜在影响。公司经营效率提升可部分抵消汇率影响，而行业技术进步与资本投入仍支撑需求

康龙化成各业务板块均实现稳健增长，实验室服务收入72.22亿元，同比增长15%，新签订单增速超25%；CDMO服务收入31.02亿元，同比增长31.7%，新签订单增速超40%，毛利率提升至31.1%；临床服务收入16.59亿元，同比增长15.2%，新签订单增速超25%