*ST湘邮：2026年第三季度报告

该报告显示公司因天津膜术工场环保科技有限公司等客户的业务合同纠纷导致应收款项回收困难，根据会计准则对2023年至2025年三季报财务信息进行了追溯调整。此外，公司于2026年3月16日收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，调查仍在进行中。2025年末公司净资产为-444,557,911.32元，已触及退市规则，股票被实施退市风险警示。

报告未明确提及赛道信息，但可关注公司业务相关的环保科技领域发展趋势。近年来，环保政策趋严推动膜术技术应用，市场需求有望增长。公司需关注技术迭代和市场竞争格局变化，以维持行业竞争力。

报告重点分析了公司应收账款回收风险、信息披露合规性问题以及退市风险。同时，提及全资子公司波士特科技拟通过产权交易所以公开挂牌方式增资扩股，引入投资者，预计增资规模不低于9.9亿元人民币，此举或有助于改善公司财务状况。

市场关注公司退市风险和调查进展。公司财务状况恶化，净资产为负，已实施退市风险警示，未来发展存在不确定性。投资者需密切关注监管调查结果及公司经营情况变化。

研报提示公司面临的主要风险包括：应收账款回收困难、可能存在的财务造假风险、退市风险以及被立案调查的不确定性。此外，公司业务依赖少数客户，需警惕客户经营风险。