均普智能：2026年第三季度报告

2026年前三季度，宁波均普智能制造股份有限公司实现营业收入173,877.07万元，同比增长15.28%；利润总额累计-1,897.27万元，同比减亏5,373.73万元；归属于上市公司股东的净利润为-2,183.25万元，同比减亏3,250.52万元，扣除非经常性损益的净利润-3,177.66万元，同比减亏2,734.33万元，经营活动产生的现金流量净额5,736.80万元，持续正向流入。公司毛利率保持平稳在20.13%，主要得益于提升项目管理水平、优化全球业务布局、强化供应链管理及加强现金收款管理。研发投入7,745.10万元，同比增长57.70%，研发投入占收入比为4.45%。公司总资产及净资产较上年末减少，主要受欧元汇率走低影响。总体经营概况方面，公司坚持存量提效与增量破局双主线推进。核心主业深化标准化平台复用，海外市场拓展提速，欧洲、东南亚接连落地新订单；具身智能第二增长曲线技术底座持续夯实，规模化商业化进程加快。截至报告期末，新签订单16.83亿元，在手订单28.15亿元。

智能制造行业正经历从自动化向智能化、平台化的深度转型。标准化平台复用成为核心趋势，推动企业降本增效；海外市场拓展加速，欧洲、东南亚等区域成为新的增长点；具身智能作为第二增长曲线，以AI为核心构建“大脑-小脑”协同技术架构，加速规模化商业化进程。数据采集、模型闭环、应用开发、场景方案的全栈平台建设，推动业务从定制化交付向标准化、平台化演进。行业竞争加剧，头部企业通过技术积累和生态布局巩固优势地位，技术创新和商业模式创新成为差异化竞争的关键。

本报告重点分析了宁波均普智能制造股份有限公司的财务表现、业务布局及技术创新。财务方面，关注营收增长、利润改善、现金流状况及研发投入；业务方面，聚焦核心主业（汽车、医疗）的标准化平台复用及海外市场拓展，以及具身智能业务的“大脑-小脑”协同技术架构和全链路能力建设；技术创新方面，分析PRIMUSSTACK工业具身智能全栈平台及数据闭环飞轮的构建。报告显示公司通过提升项目管理、优化全球布局、强化供应链及加强现金收款管理，实现毛利率平稳；研发投入显著增长，推动技术底座持续夯实。

当前智能制造市场呈现多元化发展态势，传统制造业数字化转型加速，为智能制造企业带来广阔空间。标准化平台成为行业竞争的关键要素，推动企业从项目制向平台化运营转变。海外市场成为重要增长引擎，尤其欧洲、东南亚等区域市场潜力巨大。具身智能作为新兴赛道，技术迭代迅速，商业化进程加快，成为企业第二增长曲线的重要布局方向。市场竞争激烈，技术壁垒和生态整合能力成为企业核心竞争力。数据采集、模型训练、应用开发等环节的协同能力，决定企业能否在规模化发展阶段保持领先地位。

本报告提示的风险主要集中在汇率波动和市场竞争方面。公司总资产及净资产减少主要受欧元汇率走低影响，未来若汇率持续波动，可能对财务表现产生不利影响。智能制造行业竞争激烈，技术迭代快，若公司技术创新和商业模式创新不及预期，可能面临市场份额被侵蚀的风险。具身智能业务尚处发展初期，规模化商业化进程面临不确定性，需关注技术落地和市场需求匹配的风险。此外，海外市场拓展需应对地缘政治、贸易壁垒等外部风险，需加强风险管理和应对能力。