蠡湖股份机构调研纪要

无锡蠡湖增压技术股份有限公司（简称“蠡湖股份”）成立于1994年，主要业务为涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售，2018年在深圳证券交易所创业板上市。公司拥有华庄及胡埭两大生产厂区，是压气机壳和涡轮壳研发、生产领域的领导者，产品广泛应用于宝马、奥迪等国内外汽车品牌。

核心业务与市场表现
公司目前主要产品毛利率有所提升，2026年前三季度净利润同比增长90%以上，呈现“收入下行、利润上涨”的特征。公司积极拓展电池壳及其他精密制造产品，未来将逐步贡献收入与利润。

机器人业务进展
公司在机器人行业已开拓重点客户并落地配套项目，2026年机器人零部件相关产品实现一定销售额，处于逐步起量阶段。具体经营数据以公司公告为准。

氢能业务与控股股东支持
公司氢能业务由控股子公司海大氢能运营，与现有主营业务无直接协同，是公司培育的新增长极。控股股东泉州国资通过管理赋能、产业投资、市场拓展等方面提供全方位支持，助力公司向高端智造及战略性新兴产业转型。

未来规划与发展方向
公司确立“1+3+N”商业模式：以压气机壳业务为基本盘，聚焦新制造、新能源、新材料三大创新赛道，通过自主研发与并购整合实现业务突破。2026年为重点夯实阶段，计划稳定基础业务盈利，完成精密制造、机器人零部件等新业务布局，并适时开展投资并购。

投资并购考量
公司将以战略性投资并购为核心扩张路径，联动上下游资源与控股股东优势，构建“内生增长+外延扩张”双轮驱动发展生态，实现规模化盈利、赛道拓展与长期价值增长。