铁矿日报：到港下滑，情绪走弱

这份研报主要分析了铁矿石的市场行情态势、基本面梳理、宏观层面以及中长期供需趋势。报告回顾了铁矿石期货和现货价格走势，梳理了供应端到港量下滑、需求端铁水走弱、库存变化等基本面因素，并探讨了国内三季度GDP表现及国外能源通胀压力等宏观因素对市场的影响。报告指出中长期供需偏宽松，发运到港量抬升或增强供应压力，震荡偏弱下行。

铁矿石赛道未来发展趋势方面，报告指出中长期供需仍偏宽松，发运到港量重心抬升或增强供应压力。短期内钢厂亏损压力强，需求处于尾声，供需压力渐显，盘面偏弱。基本面暂无上行驱动，但油价和海运费波动仍存，四季度易受宏观驱动。价格下行至关键点位后短期震荡偏弱。

研报重点分析了铁矿石期货和现货价格走势、供应端到港量变化、需求端铁水产量变化、库存情况以及中长期供需平衡。报告特别关注了澳洲港口谈判未完结、飓风扰动预期、钢厂盈利率变化等因素对市场的影响，并评估了基本面对价格走势的驱动作用。

当前铁矿石市场现状判断为弱势下行。铁矿石期货主力2701合约收于664元/吨，跌7.5元/吨，现货价格跟跌。供应端存在扰动，需求端铁水环比走弱，库存方面港口库存略降但压港库存增加，累库压力增强。基本面暂无上行驱动，但油价和海运费波动仍存，市场整体情绪走弱。

研报提示的风险包括供应端澳洲港口谈判未完结、飓风扰动预期仍在，可能导致发运到港量持续下滑；需求端钢厂盈利率虽小幅恢复但旺季尾声叠加利润承压，铁水难大幅恢复；中长期供需偏宽松，发运到港量重心抬升或增强供应压力；油价和海运费波动仍存，四季度易受宏观驱动，价格下行至关键点位后短期震荡偏弱。