盾安环境：2026年第三季度报告

浙江盾安人工环境股份有限公司2026年第三季度报告显示，公司前三季度营业收入为107.67亿元，同比增长10.74%，但归属于上市公司股东的净利润为7.28亿元，同比下降5.28%。主要原因是制冷空调零部件业务受地产及终端消费影响，家用空调行业需求偏弱，传统制冷配件业务承压。报告期内，公司依托在制冷零部件领域的技术积累与制造能力，前瞻性布局数据中心温控零部件赛道，数据中心相关产品收入规模超7亿元，同比翻番，成为制冷空调零部件业务的重要第二增长曲线。

数据中心温控零部件赛道发展趋势向好。报告期内，盾安环境数据中心相关产品收入规模超7亿元，同比翻番，成为制冷空调零部件业务的重要第二增长曲线。公司目前形成覆盖数据中心精密风冷、液冷系统相关零部件产品矩阵，核心产品包括翅片、微通道、壳管等换热器，油分、汽分、储液器等压力容器及电子膨胀阀等阀件，显示出该赛道的高增长潜力。

报告重点分析了盾安环境在制冷空调零部件业务受地产及终端消费影响下承压的现状，以及公司前瞻性布局数据中心温控零部件赛道的战略举措。数据中心相关产品收入规模超7亿元，同比翻番，成为重要第二增长曲线，显示出公司在新兴赛道上的布局成效。公司已形成覆盖数据中心精密风冷、液冷系统相关零部件产品矩阵，包括翅片、微通道、壳管等换热器，油分、汽分、储液器等压力容器及电子膨胀阀等阀件，技术积累与制造能力得到充分发挥。

当前市场现状显示，盾安环境制冷空调零部件业务受地产及终端消费影响，家用空调行业需求偏弱，传统制冷配件业务承压，导致公司前三季度净利润同比下降5.28%。但公司通过前瞻性布局数据中心温控零部件赛道，实现数据中心相关产品收入规模超7亿元，同比翻番，成为重要第二增长曲线，显示出公司在新兴市场的增长潜力。

研报显示，公司第三季度财务会计报告未经审计，这是需要注意的风险点。此外，报告明确指出公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益的情形，表明公司财务报告合规性较好。但需关注宏观经济环境变化对制冷空调行业及数据中心建设的影响，以及市场竞争加剧可能带来的挑战。