农产品周报：豆一探底回升，花生震荡走弱

大豆市场

市场要闻与重要数据

• 期货：豆一主力合约2701收盘价5482元/吨，上涨0.61%。
• 现货：各产区食用豆基差走强，巴彦、宝清、富锦、尚志基差分别较上周走强193、173、193、193。
• 供应端：流通粮源集中在农户手中，贸易商库存低，惜售情绪浓厚，降雨和玉米收割挤占人力，粮源上量受限；益海嘉里投放陈年陈豆补充市场，优质高蛋白豆源偏少。
• 需求端：压榨端国产豆加工亏损，油厂停机；豆制品需求稳定，中小加工厂优先采购关内豆和进口豆替代；饲料端备货意愿低迷。

市场分析

• 短期国产大豆现货维持区间震荡，下方农户成本支撑扎实，高价下向上驱动不足。
• 支撑逻辑：减产逻辑未证伪，高蛋白粮源偏少；农户惜售，集中售粮未开启；库点托底收购，成本附近存在抄底买盘。
• 压制逻辑：关内豆、陈豆、进口豆分流订单；全产业链轻库存，主动补库动力不足。
• 重点跟踪：东北产区天气、玉米收割后大豆售粮节奏、南北价差变化、豆制品终端订单、陈豆拍卖成交情况。

策略 中性

风险 无

花生市场

市场要闻与重要数据

• 期货：花生2612合约收盘价7746元/吨，下跌1.53%。
• 现货：河南南阳、山东临沂、河北衡水基差分别较上周走强44、56、56。
• 供应端：新季花生陆续上市，河南麦茬花生供给释放；东北产区降水影响脱水，上货延后；农户在种植成本附近惜售；进口花生到港量不大。
• 需求端：食品加工、批发市场消化前期库存，新增订单有限；南方小油坊压榨新油，头部油厂尚未大规模开秤；油脂消费进入淡季，花生粕跟随豆粕承压。

市场分析

• 预计下周全国花生通货米震荡偏弱，花生油价格震荡偏稳，花生粕稳中下行。
• 支撑逻辑：农户成本线附近惜售；东北新花生脱水缓慢，短期上货难以集中爆发。
• 压制逻辑：新作产量好于预期；油厂尚未大规模入市，食品消费淡季，需求缺少强驱动。

策略 中性

风险 无