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摩根大通最新研报对AI个股抛售行情怎么看？
摩根大通在最新研报中指出，尽管短期市场仍存在不利因素，但AI相关个股的抛售行情或已接近尾声。报告认为仓位调整将限制行情进一步下探，自9月中旬以来全球股票持仓结构已出现显著重置，整体股票持仓水平较前期高点大幅回落。策略师尼古劳斯·帕尼吉尔佐格鲁表示，仓位调整情况或将开始限制行情进一步下探。
AI赛道未来发展趋势如何？
摩根大通认为新兴云厂商并非AI生态里关键、体量庞大的组成部分。全球上市科技企业今年预计合计产生约2.2万亿美元现金流，资本开支规模约1.8万亿美元；其中新兴云厂商对应的现金流和资本开支分别仅约300亿美元、800亿美元。该行认为新兴云厂商原本承担的AI基建建设需求，可以由资产负债表更稳健、收入结构更多元的科技企业承接，如大型云厂商。全球科技板块今年整体有约4000亿美元的融资盈余，现金流规模足以覆盖资本开支。
摩根大通报告重点分析了哪些方向？
摩根大通最新研报重点分析了AI相关个股的抛售行情、新兴云厂商资金链稳定性问题、全球科技板块资金基本面以及半导体板块的市场表现。报告指出新兴云厂商的融资模式难以为继，但AI资本开支周期不会中断，且科技行业拥有内部资金缓冲垫。此外，该行提到半导体板块目前消耗全球股票市场约五分之一的风险资本，但趋势跟踪投资者已基本减持完毕此前偏高的半导体多头头寸。
当前市场现状如何被判断？
摩根大通判断，对冲基金以及商品交易顾问（CTA）这类趋势跟踪投资者，已经基本减持完毕此前偏高的半导体多头头寸，这意味着半导体板块的抛售行情临近尾声。报告指出，自9月中旬以来，全球股票持仓结构已出现显著重置，整体股票持仓水平较前期高点大幅回落，尽管短期存在不利因素，但仓位调整情况或将开始限制行情进一步下探。
摩根大通研报有哪些风险提示？
摩根大通在研报中提到，短期市场仍存在不利因素，仓位调整可能限制行情进一步下探。此外，报告指出新兴云厂商的融资模式难以为继，虽然该行认为AI资本开支周期不会中断，但新兴云厂商并非AI生态里关键、体量庞大的组成部分，其承担的AI基建建设需求可以由其他更稳健的科技企业承接。同时，半导体板块目前消耗全球股票市场约五分之一的风险资本，容易遭遇波动带来的被动抛售。