斯瑞新材机构调研纪要

陕西斯瑞新材料股份有限公司成立于1995年，总部位于西安高新技术产业开发区，专注于高性能铜合金材料、制品及其它特殊铜合金系列材料的研发和制造，拥有核心发明专利超过150项。公司产品广泛应用于中高压电力开关、轨道交通电机、新能源汽车、高端医疗设备、模具制造、钢铁冶金结晶器、新一代电子信息产业等领域，服务客户包括西门子电力、ABB、施耐德等世界五百强企业。

1. 公司生产的高性能金属铬粉主要应用于中高压电接触材料、高端高温合金、高端靶材、表面喷涂、电子行业等领域，主要客户有西部超导、西门子、Plansee等知名企业。

2. 公司针对全流量补燃技术路线的火箭发动机，持续研发提升铜铬铌合金性能，目前正协同相关客户开展热试车验证工作。公司已与蓝箭航天、九州云箭等国内头部企业建立深度合作关系，并积极推进产能升级，计划形成年产300余台（套）液体火箭发动机推力室内外壁成品加工产能。公司已自主完成大推力液体火箭发动机推力室铜铬铌合金内壁热等静压近净成形核心工艺，并向客户交付样件，推动形成“全工艺链能力”。

3. 在市场拓展方面，公司持续强化国际化运营能力，加快构建本地化运营团队，加大海外营销网络建设投入，优化销售团队结构，提升本地化服务水平与全球市场快速响应能力。

4. 公司于2026年4月实施《2026年股票期权与限制性股票激励计划》，激励对象总人数为918人，占截至2025年年底公司员工总数的70.94%。激励计划考核年度为2026-2027年，以2025年扣除非经常性损益的净利润为基数，考核年度净利润增长率达到35%及以上时行权比例100%，低于26%时行权比例为0。

5. 公司资金储备及授信额度能够覆盖研发、生产经营投入，整体资金压力可控。