骏亚科技机构调研纪要

广东骏亚电子科技股份有限公司是一家专业生产印刷电路板的国家高新技术企业，成立于2005年，于2017年在上海证券交易所主板上市。公司拥有八大生产基地，产品广泛应用于消费电子、汽车电子、通讯等多个领域，是华为、中兴等国内外百余家知名企业的长期合作伙伴。

1. 第三季度业绩增长原因：公司营业收入及毛利率提升，主要受益于订单金额增长、跌价产品结构持续优化、成本价格合理传导等因素。

2. 涨价节奏及原材料库存情况：自年初以来，覆铜板等核心原材料价格持续上涨，公司根据订单周期和原材料价格波动情况与客户协商调价，目前原材料基本可以满足交付需求，不同原材料备货周期不同。

3. AI相关业务情况：高多层、HDI线路板项目工厂尚在建设中，新客户开发按原计划推进中。

4. 龙南高多层、HDI线路板项目进度情况：未在正文中详细说明。

5. 公司产能情况：公司目前有八大工厂，其中珠海和广德工厂主要业务为样板，长沙工厂主要业务为中小批量板，惠州（三栋）和龙南工厂主要业务为硬板，龙南还有一个软板、软硬结合板工厂，惠州（小金口）工厂主要业务为SMT及整机。

6. 越南工厂情况：越南生产基地一期厂房主体已封顶，内部装修和设备安装调试正有序推进。该项目规划产能180万平方米/年，主要承接公司海外客户订单。

7. 各工厂毛利率差异：公司业务涵盖印制电路板的研发样板、小批量板、中大批量板，样板及小批量市场毛利率相对较高。

8. 资本开支计划及后续是否有融资计划：目前资本开支主要用于越南工厂及龙南高多层、HDI线路板项目。未来公司将结合实际经营规模及项目建设资金需求，审慎评估是否启动融资计划。

9. 人形机器人业务及主要客户情况：公司已批量供货，但下游市场需求相对较小，整体业务量占比很低。客户为行业头部客户，具体信息不便公开。

10. 今年四季度业绩及明年业绩指引：公司没有发布过业绩指引，管理层将持续推进收入增长与盈利能力改善，相关业绩数据请关注公司后续披露的定期报告及公告。