ST思科瑞机构调研纪要

本次调研主要关注成都思科瑞微电子股份有限公司的业务进展、技术突破及未来规划。报告显示，公司文昌检测中心建设顺利，预计2026年底初步形成检测能力；新增多家航空、航天、兵器领域客户，拓展环境可靠性试验业务；技术方面，MCU检测效率提升300%，磁角度传感器精度达±0.1，电流传感器可检测至500A，并新增Zynq-7000SOC系列高速接口测试能力。未来将深耕军工检测主业，加大研发与设备投入，推动高质量可持续发展。

电子设备行业持续向高精度、高效率、智能化方向发展，尤其在军工领域，对元器件检测筛选的需求日益增长。成都思科瑞作为国家级高新技术企业，专注于电子元器件检测筛选、破坏性物理分析等服务，服务于航空、航天等军工领域，拥有丰富的行业经验和技术设备。随着国家对军工产业的支持力度加大，电子设备检测行业前景广阔，公司将受益于行业发展趋势。

报告重点分析了成都思科瑞微电子股份有限公司的人才队伍建设、业务进展、技术突破、未来规划及财务状况。在人才队伍建设方面，公司通过高校合作、中介机构招聘等方式吸引优秀人才，并设立激励机制留住人才；业务进展方面，文昌检测中心建设顺利，无锡项目延期但已投入部分设备，客户拓展方面新增多家航空、航天、兵器领域客户；技术突破方面，MCU检测效率提升300%，磁角度传感器精度达±0.1等；未来规划方面，公司将深耕军工检测主业，加大研发与设备投入，拓展业务品类与优质客户；财务状况方面，上半年营收、净利润同步增长，主要驱动因素为军工行业机遇和应收款项清收。

当前电子设备市场，特别是军工领域，对元器件检测筛选的需求持续增长。成都思科瑞微电子股份有限公司作为行业领先企业，凭借其技术优势和服务能力，在航空、航天、兵器等领域积累了丰富的客户资源。公司文昌检测中心的建设进展顺利，与下游商业航天产业需求节奏匹配，预计2026年底初步形成检测能力。同时，公司不断拓展业务品类，新增环境可靠性试验等业务，进一步巩固市场地位。整体来看，电子设备市场前景良好，公司发展态势稳健。

研报中提示，公司财务报告已完成追溯重述，行政处罚决定书满12个月后将提交摘帽申请，争取尽早撤销风险警示。此外，公司目前暂无收购和股权激励计划，后续如有将按规定披露。需要注意的是，公司营业成本上涨主要来自设备投资及厂房租赁，虽然短期内可能对盈利能力造成一定压力，但长期来看对公司发展具有支撑作用。投资者需关注公司摘帽申请进展及成本控制情况。