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这份研报主要分析了什么内容？
这份研报主要分析了玻璃产业链的需求端、供给端及价格展望。浮法玻璃方面，调研显示需求偏弱，预计2026年需求下降约10%，2027年降幅可能收窄。供给端在产日熔量约14万吨，库存高企，小线停产但非永久退出。价格方面，短期围绕成本线波动，大幅上涨难度高。光伏玻璃方面，预计2026年国内装机160-180GW，需求回落。供给端库存仍有40多天，减产空间有限。价格方面，调研价格约10.2-10.5元/平方米，提价至11元难度大，约13元才能使部分企业恢复盈利。
玻璃行业未来发展趋势如何？
玻璃行业未来发展趋势显示需求端可能持续承压。浮法玻璃方面，出口、制镜和深加工订单相对较好，但体量有限，难以扭转总量下行。光伏玻璃方面，机制电价落地后电站收益下降，四季度抢装结束，2027年装机或维持150-200GW。供给端，浮法玻璃产能退出速度放缓，光伏玻璃减产空间有限，海外产能扩张压缩国内出口。价格方面，短期内价格围绕成本线波动，大幅上涨受限。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了浮法玻璃和光伏玻璃的需求、供给及价格。浮法玻璃方面，关注了Q4下游提货边际好转但降库有限、库存压力、小线停产决策等。光伏玻璃方面，分析了国内装机预期、机制电价影响、减产协调、海外产能扩张等。价格方面，调研了沙河、湖北现货价格，分析了成本、减产、复产对价格的影响。
当前玻璃市场现状如何判断？
当前玻璃市场现状显示需求偏弱，供给端库存压力较大。浮法玻璃方面，需求预计下降约10%，库存30天以上，贸易商及期货仓单压力大。光伏玻璃方面，国内装机预期回落至160-180GW，库存40多天，减产已两轮。价格方面，浮法玻璃现金流亏损约100元/吨，光伏玻璃头部企业按完全成本每平方米亏损0.5-1元，提价空间有限。
研报提示了哪些风险？
研报提示了玻璃行业面临的多重风险。需求端风险包括下游接受度低、电站收益下降可能持续影响装机预期。供给端风险包括小线停产非永久退出可能反噬价格，减产空间有限，海外产能扩张挤压国内出口。价格风险包括成本线附近波动，协同涨价难持续，潜在复产制约价格大幅上涨。库存风险包括浮法玻璃和光伏玻璃库存均处于高位，需关注去库进展。