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ETF周报：上周沪深300ETF净申购397亿，首批创业板金融科技ETF上市

2026-10-18 张欣慰国信证券墨

核心观点

上周股票型ETF周度收益率中位数为-5.30%，其中上证50ETF跌幅最小，板块ETF中以大金融ETF跌幅最小，热点主题中军工ETF收益最高。上周股票型ETF净申购879.45亿元，宽基ETF中沪深300ETF净申购最多，板块ETF中科技ETF净申购最多，主题ETF中芯片ETF净申购最多。

ETF业绩表现

上周股票型ETF周度收益率中位数为-5.30%，上证50、沪深300、A500、中证500、中证1000、科创板、创业板类ETF的涨跌幅中位数分别为-1.41%、-3.35%、-4.36%、-6.52%、-6.60%、-8.26%、-8.84%。债券型、货币型、商品型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.15%、0.01%、-0.68%、-2.28%。按板块划分，大金融ETF涨跌幅中位数为-0.10%，跌幅最小；军工ETF涨跌幅中位数为1.47%，收益最高。按主题进行分类，军工ETF涨跌幅中位数为1.47%，收益最高。

ETF规模变动及净申赎

截至上周五，股票型ETF规模为25314亿元，债券型ETF规模为10530亿元，跨境型ETF规模为7803亿元，商品型ETF规模为2936亿元，货币型ETF规模为2332亿元。宽基ETF中沪深300ETF规模最大，为2979亿元；A500、创业板类、中证500、中证1000、上证50ETF规模相对较小。科技板块ETF规模为5646亿元，周期板块ETF规模为2358亿元。大金融、消费ETF规模相对较小。芯片、证券、医药ETF规模最高。上周股票型ETF净申购879.45亿元，总体规模减少368.36亿元；货币型ETF净申购111.45亿元，总体规模增加111.67亿元。沪深300ETF净申购最多，为397.10亿元；中证500ETF净赎回最多，为1.81亿元。科技ETF净申购最多，为33.31亿元；周期ETF净赎回最多，为17.29亿元。芯片ETF净申购最多，为26.13亿元；电力ETF净赎回最多，为3.71亿元。

ETF基准指数估值情况

截至上周五，上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板类、A500ETF的市盈率分位数分别为59.65%、65.59%、74.34%、63.28%、30.69%、44.25%，市净率分位数分别为53.84%、48.02%、77.15%、29.25%、38.37%、46.90%。科创板类ETF市盈率和市净率分位数分别为48.51%、69.14%。创业板类ETF估值分位数相对较低；周期ETF估值分位数相对温和；新能车ETF估值分位数相对较低。红利ETF估值分位数明显提升，新能车、创业板类、医药、中证1000、周期、机器人ETF估值分位数明显降低。

ETF融资融券情况

上周一至周四股票型ETF融资余额上升至595.32亿元，融券余量下降至28.00亿份。日均融资买入额最高的ETF为科创板ETF和创业板类ETF，日均融券卖出量最高的ETF为沪深300ETF和中证2000ETF。

ETF管理人

截至上周五，易方达、华夏、国泰三家基金公司已上市、非货币ETF总规模排名前三。易方达基金在规模指数ETF和跨境型ETF方面管理规模较高；华夏基金在规模指数ETF、主题、风格及策略指数ETF和跨境型ETF等多个细分领域管理规模较高；国泰基金在行业、商品、主题、风格及策略指数ETF方面管理规模较高。上周新成立3只ETF，本周将有10只ETF发行。

总结

上周股票型ETF整体表现不佳，但部分板块和主题表现相对强势。沪深300ETF净申购最多，科技ETF净申购最多，芯片ETF净申购最多。易方达、华夏、国泰基金公司ETF管理规模排名前三。本周将有10只ETF发行。

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猜你想问

上周沪深300ETF净申购397亿的原因是什么？

上周沪深300ETF净申购397亿主要反映了投资者对沪深300指数成分股整体价值的认可。由于沪深300指数涵盖了沪深两市规模较大、流动性较好的300只股票，其表现通常被视为市场整体趋势的晴雨表。投资者通过申购沪深300ETF，相当于间接配置了这些优质蓝筹股，体现了对当前市场环境下蓝筹股配置价值的追求。此外，近期市场波动可能促使部分投资者选择更为稳健的ETF产品进行资产配置，进一步推动了沪深300ETF的净申购规模。

军工ETF为何上周表现最好？

军工ETF上周表现最好主要得益于国防安全板块的持续受关注。当前国际形势下，国防军工行业作为国家战略性产业，受到政策层面的持续支持。近期相关领域的技术突破、订单增长或国际事件可能进一步提振了市场对该板块的信心。此外，军工ETF内部成分股的业绩预期、估值水平及成长性也可能对其表现产生积极影响。值得注意的是，军工ETF的高收益通常伴随较高的波动性，投资者需结合自身风险偏好进行配置。

科技板块ETF净申购最多说明了什么？

科技板块ETF净申购最多表明市场对科技行业长期发展前景的信心。科技行业作为创新驱动的核心领域，其内部细分赛道如半导体、人工智能、云计算等持续受到资本关注。上周科技ETF净申购规模较大，可能反映了投资者对科技行业在数字化转型、产业升级中的关键作用的高度认可。同时，部分科技ETF成分股的业绩兑现、技术突破或政策扶持也可能吸引了更多资金流入。但需关注科技行业内部存在较高的估值波动和竞争压力。

上周ETF整体表现不佳的原因是什么？

上周ETF整体表现不佳可能受到多重因素影响。首先，宏观经济环境的不确定性可能引发市场避险情绪升温，导致资金流向低风险资产。其次，部分行业或板块可能面临业绩压力，如周期性行业受需求放缓影响，或部分成长股估值过高面临回调压力。此外，投资者对市场短期走势的悲观预期也可能导致ETF整体收益率下降。值得注意的是，ETF作为被动投资工具，其表现与所跟踪指数高度相关，因此指数本身的波动是影响ETF表现的关键因素。

投资ETF需注意哪些风险？

投资ETF需注意多重风险。首先，市场系统性风险可能导致所有ETF普遍下跌，尤其是宽基ETF。其次，行业或主题ETF可能因赛道波动而面临较大净值波动风险。再次，ETF的流动性风险需关注，部分规模较小的ETF可能面临大额申购或赎回时的折价风险。此外，ETF跟踪指数的估值水平可能影响其长期回报，高估值指数可能面临回调压力。最后，投资者需关注ETF管理人的操作能力及费用水平，这些因素可能影响ETF的长期表现。