佛塑科技持续向上

佛塑科技发布2026年前三季度业绩预告，归母净利润12-14亿元，同比重组后增长367.70%~445.65%；扣非净利润7.5-9.5亿元，同比增长206.24%~287.91%。Q3预计归母净利润3-5亿元，扣非净利润2.9-4.9亿元。公司隔膜出货量预计20-22亿平，其中5um隔膜占比约80%，单月产出4-5亿平，单平盈利0.2-0.22元，环比Q2提升。盈利改善源于产品涨价落地、新产线投入提升单线产出50%、设备折旧及能耗降低。

5um及以下湿法隔膜市占率约60%，佛塑科技卡位优势明显，先发优势显著。公司新产能逐步投建，整体市占率有望提升。除湿法隔膜外，固态电池隔膜实现产业化突破，未来市场空间广阔。行业涨价趋势确立且不断兑现，盈利持续改善可期。

研报重点分析了佛塑科技5um隔膜的卡位优势和先发优势，以及新产线投入对单平盈利的提升作用。报告指出，公司单平盈利环比Q2继续提升，源于产品涨价、单线产出提升、设备折旧及能耗降低等多方面因素。同时，报告也关注了公司固态电池隔膜的产业化突破。

当前5um及以下湿法隔膜市场由佛塑科技等领先企业占据主导地位，市占率约60%。行业呈现明显的涨价趋势，产品价格持续上涨，企业盈利不断改善。佛塑科技凭借先发优势和持续的技术创新，在市场中占据有利地位。

研报提示，虽然公司隔膜业务前景良好，但行业竞争加剧可能影响市场份额和盈利水平。此外，新材料和新技术的研发存在不确定性，可能影响公司未来的发展。同时，原材料价格波动也可能对公司经营造成影响。