期货-碳酸锂日度策略报告

行情回顾

周三碳酸锂期货主力合约LC2701跌4.34%，收于100900元。

重要资讯

• 现货方面：10月14日SMM电池级碳酸锂现货均价10.83万元/吨，降3400元/吨；锂辉石精矿(CIF中国)降30美元至1535美元/吨。
• 政策方面：江西锂云母矿合规复产推进中；中欧贸易协商取得积极进展；自2027年4月1日起，新能源汽车出口退税率下调至9%。

市场逻辑

• 供应：上周碳酸锂产量25418吨，回落523吨；辉石提锂产量13998吨，回落242吨；云母提锂产量3002吨，回升110吨；盐湖提锂产量5803吨，回落285吨；回收提锂产量2615吨，回落106吨。
• 库存：10月8日SMM全口径库存139517吨，去库9260吨，去库速度加快；正极厂去库8347吨，贡献较大；贸易商库存回落；电芯厂及其他库存小幅增加。
• 市场状态：仍属“现实强、预期弱”的宽幅震荡；去库、仓单流出和现货抗跌构成支撑；矿石供应恢复和远期需求下修构成压力；动力电池和储能电池库存近月见底回升。

交易策略

• 趋势：供应回升与需求弱化预期共振，盘面波动增加，趋势反转前震荡偏空趋势对待。
• 支撑位：100000-105000元；压力位：150000-155000元。
• 建议：锂电产业链上下游企业需根据风险管理需求做好应对措施。

风险提示

• 上行风险：去库持续加速。
• 下行风险：下游排产转弱，产业链情绪共振偏弱。