龙蟠科技机构调研纪要

江苏龙蟠科技股份有限公司在2026年10月14日举行的业绩说明会上，就投资者关心的业绩增长、经营策略、海外业务、新业务拓展及技术创新等问题进行了详细解答。

业绩表现与财务指标
2026年上半年，公司营业收入71.98亿元，同比增长98.75%；营业成本57.55亿元，同比增长84.40%。由于营收增速高于成本增速，毛利率显著提升。期间费用率下降助力净资产收益率由负转正。销售回款中承兑汇票占比高，导致按收付实现制的经营性现金流为负。公司通过定增募资及H股配售，净增资金约20.52亿元，资产负债率下降，为后续发展提供资金保障。

经营策略与风险控制
公司强调稳健经营，坚持订单驱动和审慎扩产，产能建设以在手订单为基础，并与多家头部客户签订长期供货协议。海外业务面临政治、法律及政策风险，但公司仍积极融入海外供应链体系。

新业务与增长驱动力
公司最主要的增长驱动力是持续研发投入和差异化产品策略。除传统业务外，公司推出算力中心冷却液产品，并研发干法电极专用磷酸铁锂正极材料、四代一次烧结高压密产品等。此外，公司布局氢能催化剂等中长期技术储备。

技术创新与产业升级
公司加大研发投入，上半年研发费用3.12亿元，重点强化磷酸铁锂正极材料、钠离子电池及固态电池技术。垂直一体化布局方面，通过收购澳大利亚锂矿资产，新增锂资源储备，并与GL1、MB锂业等签署长期供货协议，增强锂原料供应稳定性。

关键数据

• 营业收入：71.98亿元（同比增长98.75%）
• 归属于上市公司股东的净利润：4.21亿元（扭亏为盈）
• 研发投入：3.12亿元（上半年）
• 新增锂资源储备：通过收购澳大利亚锂矿资产

未来展望
公司将继续深化国际合作，推进技术创新，巩固锂电一体化产业链竞争优势，并拓展氢能等新领域，助力全球新能源转型。