发布时间:2026-10-13
一、核心要点
- 公司非洲猪瘟亚单位疫苗获临床批件,为行业第二个;预计临床试验需6-8个月,2027年年中出结果,2028年或上市2. 公司2026前三季度经营整体平稳,禽疫苗表现较好,口蹄疫等新品贡献增量,海外业务逐步落地
二、投资线索
- 禽板块:下半年有2类一类新药拿证,腺病毒、鼻炎亚单位苗等新品2026年推市,预计年贡献收入4000-5000万2. 猪板块:南非一型口蹄疫苗9月底上市,2025年预计贡献收入3000-4000万,2026年力争达1亿;口蹄疫苗中标省份从2个增至14个,突破大养殖集团供应商审计3. 宠物板块:调整经销直销结构,拓展电商与盟邦供应链,规模约5000万;海外布局俄罗斯、东南亚等,2026年有望快速增长
三、风险与关注
- 非洲猪瘟疫苗研发审批进度不及预期2. 下游养殖亏损影响生物制品需求,行业竞争仍激烈3. 回款压力下的应收账款管理问题