基础化工行业周报：新型电池产业“十五五”规划发布，粘胶长丝行业产能缩减

研报总结

行业评级与市场表现

• 行业评级：增持
• 市场表现：本周化工板块整体涨跌幅为0.97%，表现位列市场第10位，跑赢上证综指1.71个百分点，跑赢创业板指3.90个百分点。

主要观点与动态

• 政策与产业催化：工信部等七部门发布《新型电池产业发展"十五五"规划》，明确2030年全固态电池规模化应用等目标；奇瑞发布固态电池设备采购项目，比亚迪计划2027年推出固态电池车型，宁德时代固态电池产业化提速。
• 行业景气度：2026年化工行业景气度受周期与成长双轮驱动，建议关注有机硅、PTA及涤纶长丝、己内酰胺、氨纶、维生素、代糖、制冷剂、磷化工等周期复苏领域；推荐关注合成生物学、润滑油添加剂、显示材料、陶瓷、氟化工、高频高速树脂、电子化学品等国产替代成长主线。

重点行业与公司推荐

• 电子化学品：受益于晶圆产能扩张，推荐关注中巨芯。
• 有机硅：盈利步入修复通道，新兴应用领域成为核心增长引擎，推荐关注合盛硅业、兴发集团。
• 煤与乙烷替代原料：相关企业盈利弹性显著，推荐关注宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、鲁西化工。
• OLED材料：政策驱动与技术突破，全尺寸渗透提速，推荐关注莱特光电。
• 高频高速树脂：AI基建方兴未艾，推荐关注圣泉集团、东材科技、中化国际。
• 油气板块：地缘风险对冲属性，国内大炼化产业链抗风险能力优于海外，推荐关注中国海油、中国石油等。
• PTA/涤纶长丝：反内卷进程持续深化，推荐关注桐昆股份、新凤鸣。
• 制冷剂：配额政策落地，进入高景气周期，推荐关注巨化股份、昊华科技、永和股份。
• 合成生物学：奇点时刻到来，推荐关注凯赛生物、华恒生物。

化工价格与供给侧跟踪

• 价格周度跟踪：液氯（华东）涨幅最大（23.81%），炭黑（华东）跌幅最大（-8.95%）。
• 供给侧跟踪：本周行业内主要化工产品共有207家企业产能状况受到影响，其中新增检修1家，重启1家。

风险提示

• 政策扰动、技术扩散、新技术突破、全球知识产权争端、全球贸易争端、碳排放趋严、油价大幅下跌、经济大幅下滑等。