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OCP全球峰会10月12日将关注哪些技术进展？
2026年OCP全球峰会将重点关注液冷技术，英伟达和谷歌预计将更新CDU最新进展及供应商名单。英伟达下一代800HVDC架构CDU将采用高压直流电子屏蔽泵，传统泵需加装变压装置，技术路径面临切换。2026年H2谷歌和英伟达新一代液冷方案有望量产，国内外液冷或于下半年规模化出货。
磷化铟（InP）行业未来发展趋势如何？
海外五大光芯片厂财报电话会齐指InP供需紧张，Lumentum光器件产能售罄至2029年初，部分产品明年约70%需求无法满足。供需紧张将延续3至5年，核心卡点在衬底，英伟达40亿美元直投扩晶圆产能，Coherent已纳入中国6英寸InP衬底供应商。国产6英寸InP衬底进入海外光芯片龙头采购名单，4寸与6寸衬底进入黄金时代。
报告重点分析了哪些投资方向？
报告重点分析了液冷CDU、磷化铟（InP）衬底技术、央行购金与金价走势以及水电行业发展趋势。关注大元泵业、飞龙股份、同飞股份、兴瑞科技、盾安环境、立讯精密等液冷CDU供应商；光智科技、云南锗业、海川智能、宇晶股份、兴发集团、京蓝科技等InP衬底相关企业；中金黄金、赤峰黄金、山金国际、盛达资源、兴业银锡等黄金板块；以及川投能源、国投电力、华能国际电力股份等水电企业。
当前电力市场供需现状如何？
当前电力市场呈现火电核准连年下滑、风光装机降速的态势，但9月超强厄尔尼诺事件预示长江中下游来水弹性预计2027年夏季兑现，电力供需有望迎来反转拐点。两大水电龙头Q3电量分化，火电核准持续萎缩，新能源装机降速，供给端收缩加速。
研报提示哪些潜在风险？
研报提示需关注液冷CDU技术路径切换的潜在不确定性，以及InP衬底产能扩张的周期性风险。同时需警惕国际地缘政治对金价波动的潜在影响，以及水电行业受来水季节性变化影响的经营波动风险。