美国研究一览（2026年9月8日）

核心观点与关键数据

美国汽车市场：8月2026年美国汽车市场SAAR为1680万辆，超出预期；价格稳定，ATPs同比增长1.6%，环比下降0.3%；STLAM交付量同比增长4.6%，库存天数降至86天。RAM Pickup推动福特ATPs同比增长3.4%，环比增长2.1%；福特交付量同比下降6.8%，库存天数增至71天；通用汽车交付量同比下降8.0%，库存天数增至62天。BEV市场份额稳定在5.7%，未见因油价上涨导致的显著BEV需求增长。

银行业：截至2026年8月26日，非季节性调整贷款同比增长7.7%，其中C&I贷款增长10.2%，消费贷款增长5.5%，住房抵押贷款增长6.5%。非季节性调整存款同比下降0.1%，同比增长5.8%。

电信服务与通信基础设施：美国活跃陆地钻井平台数量每周上升1个，达到577个。

Shake Shack：公司处于拐点，股价表现优于市场预期，评级上调至“跑赢市场”，目标价89美元。公司规模扩大，营销和供应链能力提升，有望推动业绩增长。新任CFO取消季度指引，可能设定更保守的预期，带来更稳定的季度增长。

Biohaven Ltd.：公司股价自今年早些时候的低点上涨约100%，Kv7项目已提振资产负债表，未来12个月缺乏重大催化剂，评级下调至“行业表现”，目标价19美元。

Cencora：FTC对MWI Animal Health-Covetrus合并案的审查加剧，预计合并案难以获得批准，下调2027年预期。

Colgate-Palmolive Company：美国业务面临挑战，但公司已采取措施改善，预计2027年美国业务将稳定，但显著加速增长需要更艰难的选择。

HCA Healthcare, Inc.：公司管理层在电话会议中传达了下半年业绩预期，第三季度业绩压力较大，第四季度相对有利，评级上调至“跑赢市场”，目标价435美元。

Neurocrine Biosciences, Inc.：公司股价下跌，但仍具吸引力，评级上调至“跑赢市场”，目标价198美元。Ingrezza+Crenessity业绩强劲，Vykat表现改善将进一步推动股价上涨。

行业评论：生物技术、商业开发公司、加拿大中游、FHFA三重合并信号、软件、造纸、包装和森林产品、欧洲公用事业和基础设施、AV风险等。

市场回顾：全球股票、固定收益、商品和货币市场变化。

其他：Bloom Energy Corporation、Guardant Health, Inc.、NewAmsterdam Pharma、半导体等。

研究结论

美国汽车市场需求强劲，银行业贷款增长，电信服务钻井平台数量上升，Shake Shack处于拐点，Biohaven Ltd.评级下调，Cencora面临挑战，Colgate-Palmolive Company美国业务改善，HCA Healthcare, Inc.业绩预期稳定，Neurocrine Biosciences, Inc.具吸引力，各行业和公司表现各异。