原油沥青日报：IEA上调明年供应预期，北海管道支撑油价

东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com IEA上调明年供应预期，北海管道支撑油价 【简评】 IEA上调明年供应预期，福蒂斯原油输送管道停运支撑油价。WTI原油期货1801月合约上一交易日结算价57.04美元/桶，收57.17美元/桶。Brent原油期货1802月合约上一交易日结算价63.31美元/桶，收63.39美元/桶。 国际能源署发布月报，美国页岩油产量增加和在线钻井量增加抵消了欧佩克主导的减产努力，11月份全球石油供应量9780万桶，为一年来最高，增加了17万桶，但是日产量比去年同期减少了110万桶。11月份欧佩克原油产量日均3236万桶，为连续四个月下降，比去年11月份日均减少130万桶。若OPEC产量稳定在3250万桶/日，预计2018年一季度全球石油库存将增加30万桶/日。 维持2017年全球石油需求增长预期在150万桶/日不变，维持2018年在130万桶/日不变。预计2018年OPEC石油平均产量为3,250万桶/日，2017年为3,240万桶/日。2017年非OPEC石油供应量将增加60万桶/日，2018年将增加160（+10）万桶/日。将2017年美国原油产量增长预期上调至39万桶/日，2018年上调至87（+8）万桶/日。预计2018年上半年全球石油供应过剩20万桶/日，随后在下半年转为短缺20万桶/日，因此2018年全年料刚好平衡。 10月底经合组织商业石油库存29.40亿桶，为2015年7月份以来最低，比9月底减少4030万桶，比五年同期水平高1.11亿桶。国际能源署数据显示，2017年第三季度全球炼油厂加工量达到历史高点，每日平均8120万桶。 沥青1806合约上一交易日收2616元/吨。 昨日沥青期货盘面下跌。现货市场山东市场报价2500-2630元/吨，华北市场2400-2500元/吨，华东市场2550-2700元/吨，华南市场2600-2800元/吨，昨日中油秦皇岛沥青价格降至2500元/吨，将带动周边地炼沥青价格下滑。未来几日华北地区将出现降雪天气，沥青刚需将受到明显抑制,而且山东沥青产量可能增加，市场价格依旧面临较大的压力。西南及华中地区需求乐快手必读——原油沥青日报 2017年12月15日（星期五） 东吴期货研究所 能源化工品组 田由甲 tianyj@dwqh88.com 从业资格号 F3036517 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 2 观，对华东资源分流明显。原油价格大幅波动，沥青市场存在一定的观望气氛，但是需求不能继续增长，沥青价格或持续下行。 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 3 一、【基本行情信息】 单位现值前值涨跌涨跌幅美元/桶57.1756.670.50.88%美元/桶63.3962.780.610.97%美元/桶62.2260.961.262.07%美元/桶64.765.2-0.5-0.77%美元/桶56.657.99-1.39-2.40%美元/桶61.3562.63-1.28-2.04%%2323.49-0.49-2.09%10093.426694.0660-0.6394-0.68%美分/加仑167.69165.402.291.38%美分/加仑191.09191.050.040.02%美元/吨563.25562.750.50.09%美元/桶6.226.110.111.80%美元/桶-0.63-0.760.1317.11%美元/桶0.04-0.010.05500.00%1:1美元/桶13.22012.8080.413.22%3:2:1美元/桶16.49616.3990.100.59%单位现值前值涨跌涨跌幅万桶44298.644810.3-511.7-1.14%万桶5224.45556.1-331.7-5.97%万桶42699.242172.1527.11.25%万桶/日736.3720.216.12.24%万桶/日108.6135.8-27.2-20.03%万桶/日978970.77.30.75%座75174920.27%万桶/日1695.21719.5-24.3-1.41%%93.8%92.6%1.2%1.30%单位现值前值涨跌涨跌幅元/吨24142426-12-0.49%元/吨26162624-8-0.30%华东元/吨2600260000.00%山东元/吨2600260000.00%韩国华东元/吨2567256340.16%新加坡华南元/吨2859285540.14%元/吨20219842.02%元/吨-16-24833.33%仓库吨9014093670-3530-3.77%厂库吨981009810000.00%元/吨336340-4-1.13%单位现值前值涨跌涨跌幅%55%63%-8.0%-12.70%%35.4%34.4%1.0%2.91%利润华北沥青生产利润基差华东市场价-BU1801商业原油库存库欣成品油进口量原油产量活跃钻井平台数量生产消费产能利用率进出口出口量期货价格现货价格期货价格现货价格价差美国库存价差指数炼厂投入原油数据速览(2017/12/15)日数据WTI1801布油1802迪拜原油ETF波动率指数美元指数成品油期货NYMEX汽油1801NYMEX取暖油1801ICE柴油1802布油1802-WTI1801布油1803-1802WTI1802-1801NYMEX裂解价差周度数据沥青装置开工率库存上期所Dated 布伦特西德克萨斯阿曼CIF完税人民价BU1801BU1806BU1806-BU1801沥青数据速览(2017/12/15)市场价(70#/90#)日数据周度数据库存率 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 4 二、【日度历史数据】 1. WTI远期曲线 2. Brent远期曲线 3. WTI/Brent 近远月价差 4. 阿曼-Brent基差 5. NYMEX成品油裂解价差 -0.35-0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0500.050.152535455565758美元/桶WTI远期曲线升贴水（右轴）12/1412/1312/8资料来源：Wind、东吴期货研究所-0.7-0.6-0.5-0.4-0.3-0.2-0.10565758596061626364美元/桶Brent远期曲线升贴水（右轴）12/1412/1312/8资料来源：Wind、东吴期货研究所33.544.555.566.572017/11/22017/11/52017/11/82017/11/112017/11/142017/11/172017/11/202017/11/232017/11/262017/11/292017/12/22017/12/52017/12/82017/12/112017/12/14美元/桶Brent1802-WTI1801Brent1803-WTI1802资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-7-6-5-4-3-2-1012美元/桶资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所911131517192123252729美元/桶近月合约成品油裂解价差WTI:RBOB(1:1)WTI:RBOB:取暖油(3:2:1)资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 5 【沥青】 1. 远期曲线 2. 价差 3. 华东基差 4. 原油与沥青价格走势 5. 新加坡燃料油与沥青价格走势 6. 韩国华东进口利润 -200-150-100-500501001502400250026002700280029003000华东市场1801合约1803合约1806合约1809合约1812合约1906合约元/吨现值升贴水（右轴）12/1412/1312/7资料来源：Wind、东吴期货研究所40901401902402901800210024002700300033002017/9/222017/10/112017/10/302017/11/182017/12/7元/吨BU1806-BU1801（右轴）沥青1801沥青1806资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-400-300-200-100010020030021002300250027002900元/吨基差(右轴）沥青主力华东市场价资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所0.60.811.2210023002500270029003100元/吨BRENT人民币价沥青主力合约原油/沥青（右轴）资料来源：Wind、东吴期货研究所-60-40-20020406080100120230250270290310330350370390美元/吨燃料油溢价新加坡燃料油FOB新加坡沥青FOB现货价资料来源：Wind、东吴期货研究所-350-300-250-200-150-100-5005010015020022002300240025002600270028002900元/吨进口利润华东市场价韩国华东进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 6 7. 新加坡华南进口利润 8. 上期所沥青厂库与仓库注册仓单 三、【周度历史数据】 1. 美国原油产量 2. 美国商业原油库存 3. 库欣商业原油库存 4. 美国成品油库存 -500-400-300-200-1000100200300220023002400250026002700280029003000元/吨进口利润华南市场价新加坡华南进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所0510152025303540万吨仓库库存厂库库存合计资料来源：Wind、东吴期货研究所6507007508008509009501000123456789101112万桶/日月13-16范围13-16均值20162017资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所210260310360410460510560147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所01020304050607080147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所360400440480520147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 7 5. 美国汽油库存 6. 美国活跃钻井平台数量 7. 美国精炼厂产能利用率 8. 非商业持仓净多头百分比与WTI油价走势 【沥青】 1. 山东地炼常减压装置开工率 2. 沥青装置开工率 190200210220230240250260270147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所200300400500600700800900100011001200130014001500147101316192225283134374043464952座周201520162017资料来源：Bake