期货-铝产业链日度策略报告

行情回顾

• 沪铝主力合约AL2611震荡偏强，报收于24020元/吨，涨0.29%；长江有色A00铝锭现货价格24090元/吨。
• 氧化铝主力合约AO2701震荡下跌，报收于2656元/吨，跌1.37%；安泰科与百川氧化铝现货价格均价为2696元/吨。
• 铸造铝合金主力合约AD2611震荡反弹，报收于23735元/吨，涨0.96%；江西保太ADC12价格为24000元/吨。

重要资讯

• 印度铝生产商Vedanta推动恢复奥里萨邦Niyamgiri丘陵铝土矿开采，该项目搁置约13年；州政府表示将采取措施争取许可，Niyamgiri铝土矿储量约8000万吨。

市场逻辑

• 供应端：国内电解铝开工产能4520.9万吨，持稳；氧化铝供应增加，截至9月23日，中国氧化铝开工率为80.13%。
• 需求端：铝下游加工龙头企业开工率62.1%，环比微升；节前备货有序推进，各板块开工率整体稳定。
• 库存：国内铝锭社会库存环比去库，伦铝库存环比持平。

交易策略

• 沪铝：盘面超跌修复，但美指走强压制，节前建议观望；上方压力25000-26000，下方支撑23000-23500；期权可买入虚值看涨期权做保护。
• 氧化铝：现货价格持平，盘面大幅回落，关注下方整数关口支撑；建议观望；上方压力2800-3000，下方支撑2500-2600；可买入虚值看跌期权做保护。
• 再生铝合金：旺季开工率回升，盘面和铝价联动密切但受宏观影响稍小；建议观望或偏多思路；上方压力24000-25000，下方支撑22000-22500；期权可买入虚值看涨期权做保护。

期货行情回顾与套利分析

• 氧化铝套利策略建议。