投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 金融期货： 张革 021-60812988 zhangge@citicsf.com 从业资格号 F3004355 投资咨询资格号 Z0010982 姜沁 021-60812986 jiangqin@citicsf.com 从业资格号 F3005640 投资咨询资格号 Z0012407 方晨 021-60812981 fangchen@citicsf.com 从业资格号 F3014596 投资咨询资格号 Z0013127 李劼 021-60812985 lijie@citicsf.com 从业资格号 F3016673 投资咨询资格号 Z0013238 联系人： 张菁 021-60812987 zhangjing@citicsf.com 近期相关报告： 中信期货研究｜（股指）数据周报 2017-12-08 股指期货相关数据跟踪 数据跟踪 数据跟踪时间为2017/12/01至本周四2017/12/07 股指期货： 数据点 1．空头套保 展期跟踪  年化展期成本-1.0%至0.3%  本周四IH00展期至IH03成本为负，表明展期能获得收益，年化展期成本-3.2%至-2.0%  本周四IC00展期至IC03成本最低，年化展期成本4.7%至6.2% 2. 空头套保 基差回归跟踪  本周四IF03年化基差回归损失最低，为1.04%  本周四IH01年化基差回归带来损失，为1.72%  本周四IC03年化基差回归损失最低，为6.69% 3．日内冲击成本  IF00冲击成本：0.389点~0.445点  IH00冲击成本：0.363点~0.426点  IC00冲击成本：0.930点~1.146点 4．Tick级别 成交量分布  IF00本周四成交量分布：1手占比31.80%,>10手占比0.11%  IH00本周四成交量分布：1手占比28.96%,>10手占比0.05%  IC00本周四成交量分布：1手占比26.45%,>10手占比0.04% 中信期货研究｜（股指）数据周报 2017年12月8日 2/8 目 录 数据跟踪 ...................................................................................................................................................................... 1 一、股指期货：展期价差及合约跟踪 ...................................................................................................................... 3 二、股指期货：基差回归跟踪 .................................................................................................................................. 4 三、股指期货：日内高频数据跟踪 .......................................................................................................................... 5 免责声明 ...................................................................................................................................................................... 8 中信期货研究｜（股指）数据周报 2017年12月8日 3/8 一、股指期货：展期价差及合约跟踪 图1: IF 当月合约展期成本对比 对于空头展期来看，上周四最优展期合约为IF03, 最低年化展期成本约在-2.9%至0%。本周四，IF当月合约展期至IF03的成本相对最低。本周最低年化展期成本约在-1.0%至0.3%。 数据来源：Wind 中信期货研究部 图2: IH 当月合约展期成本对比 对于空头展期来看，上周四最优展期合约为IH02, 最低年化展期成本约在-5.6%至-2.8%%。截至本周四，IH当月合约展期至IH03成本为负，表明展期能获得收益。本周最低年化展期成本约在-3.2%至-2.0%。 数据来源：Wind 中信期货研究部 图3: IC 当月合约展期成本对比 对于空头展期来看，上周四最优展期合约为IC03, 最低年化展期成本约在4.5%至5.5%。截至本周四，IC当月合约展期至IC03的成本相对最低。本周最低年化展期成本约在4.7%至6.2%. 数据来源：Wind 中信期货研究部 01234-15-10-50510152017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/04IF00空头展期成本对比 IF00-IF01折算单月展期成本 IF00-IF02折算单月展期成本 IF00-IF03折算单月展期成本 IF00展期成本最小合约（右轴） 日期IF00空头展期成本最小合约折算单月展期点数年化展期成本2017/12/01IF1801.CFE-3.00-0.90%2017/12/04IF1803.CFE-1.53-0.46%2017/12/05IF1801.CFE-3.20-0.95%2017/12/06IF1806.CFE0.930.28%2017/12/07IF1806.CFE0.270.08%01234-35-30-25-20-15-10-502017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/04IH00空头展期成本对比 IH00-IH01折算单月展期成本 IH00-IH02折算单月展期成本 IH00-IH03折算单月展期成本 IH00展期成本最小合约（右轴） 日期IH00空头展期成本最小合约折算单月展期点数年化展期成本2017/12/01IH1801.CFE-7.40-3.12%2017/12/04IH1803.CFE-6.20-2.60%2017/12/05IH1801.CFE-6.80-2.80%2017/12/06IH1806.CFE-5.27-2.20%2017/12/07IH1806.CFE-4.93-2.08%012340204060801001202017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/04IC00空头展期成本对比 IC00-IC01折算单月展期成本 IC00-IC02折算单月展期成本 IC00-IC03折算单月展期成本 IC00展期成本最小合约（右轴） 日期IC00空头展期成本最小合约折算单月展期点数年化展期成本2017/12/01IC1801.CFE25.004.75%2017/12/04IC1806.CFE27.305.22%2017/12/05IC1803.CFE29.475.77%2017/12/06IC1806.CFE30.175.86%2017/12/07IC1806.CFE31.576.17% 中信期货研究｜（股指）数据周报 2017年12月8日 4/8 二、股指期货：基差回归跟踪 图4: IF各合约基差回归 对于空头展期来看，截止本周四数据，IF03年化基差回归损失最低，为1.04%。 数据来源：Wind 中信期货研究部 图5: IH各合约基差回归 对于空头展期来看，截止本周四数据，IH01年化基差带来损失，为1.72%。 数据来源：Wind 中信期货研究部 图6: IC各合约基差回归 对于空头展期来看，截止本周四数据，IC03年化基差回归损失最低，为6.69%。 数据来源：Wind 中信期货研究部 -60-50-40-30-20-100102030402017/09/252017/10/022017/10/092017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/04IF基差 IF00基差 IF01基差 IF02基差 IF03基差 2017-12-07基差基差回归损失基差回归年化损失IF00-22.5-0.57%IF01-23.3-0.59%-7.03%IF02-28.1-0.71%-2.12%IF03-24.1-0.61%-1.04%-40-30-20-100102030405060702017/09/262017/10/032017/10/102017/10/172017/10/242017/10/312017/11/072017/11/142017/11/212017/11/282017/12/05IH基差 IH00基差 IH01基差 IH02基差 IH03基差 2017-12-08基差基差回归损失基差回归年化损失IH00-6.7-0.23%IH01-4.1-0.14%-1.72%IH027.70.27%0.81%IH0322.90.80%1.38%-300-250-200-150-100-500501002017/09/252017/10/022017/10/092017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/04IC基差 IC00基差 IC01基差 IC02基差 IC03基差 2017-12-07基差基差回归损失基差回归年化损失IC00-2.3-0.04%IC01-81.9-1.33%-16.01%IC02-152.5-2.49%-7.46%IC03-239.3-3.90%-6.69% 中信期货研究｜（股指）数据周报 2017年12月8日 5/8 三、股指期货：日内高频数据跟踪 1. 全合约日内Tick数据冲击成本 自上周五至本周四，IF当月合约冲击成本0.389点~0.445点之间，IH当月合约冲击成本在0.36