安培龙机构调研纪要

2026年上半年，深圳安培龙科技实现营业收入59,341.50万元，同比增长7.14%，但净利润为350.15万元，同比下降91.69%。主要受原材料成本上升、客户降价、汇率波动及研发投入增加等多重因素影响。公司产品按类别可分为压力传感器（50.71%）、热敏电阻及温度传感器（46.76%）和氧传感器及其他产品（2.53%）。其中，MEMS压力传感器营收5,389.81万元，同比增长120.45%，主要来自汽车及家电下游场景需求释放，已取得多家汽车主机厂项目定点；玻璃微熔压力传感器自4月量产以来订单稳定，已获得欧洲及国内头部新能源车企定点，将提升中高端汽车压力传感器市场份额。公司在MEMS压电薄膜材料等前沿技术方面持续研发，已取得阶段性成果，并研发空气质量流量传感器、气体流量及浓度传感器等新产品。公司在欧洲、北美及泰国布局销售、技术研发及制造基地，2026年上半年境外收入8,854.60万元，同比增长3.53%。机器人业务方面，公司力传感器已向多家人形机器人、协作机器人企业送样，部分取得批量订单。公司通过规范信息披露、现金分红等方式开展市值管理，将持续聚焦主业，审慎考虑包括股份回购在内的市值管理工具。

安培龙所属电子设备行业，特别是传感器领域，正经历快速发展。随着物联网、智能制造、新能源汽车等下游需求的增长，传感器应用场景持续拓宽。MEMS技术成为传感器发展的重要方向，其小型化、集成化、高性能特点满足多样化需求。安培龙在压力传感器、热敏电阻及温度传感器等领域具备较强竞争力，尤其在汽车和家电领域。公司持续研发MEMS压电薄膜材料等前沿技术，并推出空气质量流量传感器、气体流量及浓度传感器等新产品，显示其技术创新能力。同时，公司积极拓展机器人业务，力传感器已向多家人形机器人、协作机器人企业送样，部分取得批量订单。行业竞争激烈，原材料成本波动、客户价格压力、汇率波动等因素对行业企业盈利能力产生影响，企业需加强成本控制和产品差异化。

安培龙机构调研纪要重点分析了公司业绩表现、产品结构及发展战略。业绩方面，报告详细披露了公司2026上半年的营收、净利润数据，并分析了增长与下降的原因，如原材料成本上升、客户降价、汇率波动及研发投入增加等。产品结构方面，报告明确了公司产品以压力传感器为主（50.71%），其次是热敏电阻及温度传感器（46.76%），并介绍了MEMS压力传感器、玻璃微熔压力传感器等核心产品的发展情况。研发方面，报告强调了公司在MEMS压电薄膜材料等前沿技术领域的持续投入与阶段性成果，以及新产品如空气质量流量传感器、气体流量及浓度传感器的研发进展。全球化战略方面，报告介绍了公司在欧洲、北美及泰国的布局，以及境外收入增长情况。此外，报告还提及了公司在机器人业务方面的拓展，力传感器已向多家人形机器人、协作机器人企业送样。

当前传感器市场呈现多元化发展态势，下游应用需求持续增长，尤其在汽车、家电、物联网、智能制造等领域。MEMS传感器因其优势成为市场热点，安培龙在MEMS压力传感器领域取得显著进展，其营收同比增长120.45%，主要得益于汽车及家电下游场景需求释放，并已获得多家汽车主机厂项目定点。玻璃微熔压力传感器自量产以来订单稳定，提升了中高端汽车压力传感器市场份额。同时，公司积极布局新产品，如空气质量流量传感器、气体流量及浓度传感器等，适应市场多样化需求。市场竞争激烈，原材料成本波动、客户价格压力、汇率波动等因素对行业企业盈利能力产生影响。企业需加强技术创新、成本控制和全球化布局以应对市场变化。

安培龙报告提示了公司面临的多重风险。首先，原材料成本上升对盈利能力造成压力，特别是上游芯片、金属等原材料价格波动可能影响生产成本。其次，客户降价策略导致产品毛利率下降，市场竞争激烈使得公司难以维持原价。此外，汇率波动对境外收入产生影响，人民币贬值可能导致利润减少。研发投入增加虽提升技术竞争力，但也增加了短期财务压力。全球化战略虽拓展市场，但也面临不同地区法规、文化差异及运营风险。此外，传感器行业技术迭代快，若公司研发进展不及预期，可能错失市场机遇。公司需加强成本控制、提升产品附加值、优化全球化布局以应对这些风险。