青达环保①公司深入布局氢能 22年成立 青达低碳绿氢研究院 目

青达环保研报主要分析了公司深入布局氢能产业的情况，特别是成立“青达低碳绿氢研究院”及其掌握的制氢、固态储氢、氢检测服务、氢提纯等技术。报告看好氢能作为超长时储能解决方案在“十五五”期间的发展潜力，并详细阐述了公司主业增长点，包括快速增长且利润率超25%的备件业务、利润率远高于国内的海外市场业务，以及存量改造市场需求达80亿元的除渣机AI+改造业务。

氢能产业未来发展趋势向好，作为超长时储能解决方案，在“十五五”期间具有广阔的发展空间。青达环保在氢能领域的技术布局，如制氢、固态储氢等，将有助于公司抓住行业发展机遇。同时，氢能产业链上下游的协同发展，以及政策支持力度加大，将进一步推动氢能产业的商业化进程。

报告重点分析了青达环保的备件业务、海外市场和除渣机AI+改造业务。备件业务预计2025年达3亿元、2026年达5亿元左右，利润率超25%；海外市场2025年10月中标越南1.8亿元订单，利润率远高于国内；除渣机AI+改造市场需求达80亿元，2024年订单3万千瓦，2025年预计超1亿元。这些业务方向是公司未来利润增长的重要支撑。

当前氢能市场正处于快速发展阶段，产业链各环节技术逐步成熟，应用场景不断拓展。青达环保通过成立“青达低碳绿氢研究院”，在制氢、固态储氢等领域取得技术突破，为其市场拓展奠定了基础。同时，海外市场订单充足，国内市场也存在大量存量改造需求，氢能市场前景广阔。

投资青达环保需注意的技术风险、市场竞争风险和政策变动风险。技术方面，氢能产业技术迭代迅速，公司需持续投入研发以保持技术领先；市场竞争方面，氢能领域参与者众多，市场竞争激烈；政策方面，氢能产业政策支持力度存在不确定性，可能影响行业发展速度。此外，公司定增问题虽出现转机，但股东利益即将理顺仍需关注。