行业亏损托底下方 纯碱节前维持窄幅震荡

纯碱总需求整体偏弱，重碱需求受浮法玻璃和光伏玻璃需求走弱影响，轻碱需求受碳酸锂开工率72.24%提供一定支撑。年初新增产能投放叠加需求萎靡不振，净出口相对稳定，整体供需过剩格局延续。供需过剩压制纯碱价格，但行业长期亏损限制了下行空间，预计以底部震荡为主。

纯碱行业面临年初新增产能投放，需求萎靡不振，净出口相对稳定，整体供需过剩格局延续的局面。重碱需求受浮法玻璃和光伏玻璃需求走弱影响，轻碱需求受碳酸锂开工率支撑。纯碱成本整体变化不大，行业亏损持续。整体以底部震荡为主。

本报告重点分析了纯碱行业的供需格局、价格走势、开工率、资金流向、技术面以及库存情况。报告指出，纯碱总需求整体偏弱，年初新增产能投放叠加需求萎靡不振，净出口相对稳定，整体供需过剩格局延续。供需过剩压制纯碱价格，但行业长期亏损限制了下行空间。

当前纯碱市场处于供需过剩格局，年初新增产能投放叠加需求萎靡不振，净出口相对稳定。纯碱总需求整体偏弱，重碱需求受浮法玻璃和光伏玻璃需求走弱影响，轻碱需求受碳酸锂开工率支撑。纯碱库存高位，周度库存持续去库至180.58万吨(-8.3)。纯碱成本整体变化不大，行业亏损持续。整体以底部震荡为主。

本报告提示的风险包括：玻璃冷修超预期可能对重碱需求产生正面影响；落后产能提前出清可能对纯碱供给产生收缩效应。目前纯碱行业面临供需过剩格局，年初新增产能投放叠加需求萎靡不振，净出口相对稳定。纯碱成本整体变化不大，行业亏损持续。整体以底部震荡为主。