英飞特机构调研纪要

英飞特电子是一家从事LED驱动电源研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业，成立于2007年，2016年在创业板上市。公司总部位于杭州，生产基地位于桐庐，并在全球设有子公司和办事处，拥有282项有效授权专利。产品广泛应用于国内外知名工程，品牌知名度高。公司秉承“创新驱动、全球领航”理念，致力于开发高效、可靠、智能化的LED驱动电源，并进军新能源汽车充电领域。

**LED照明行业发展情况：**
2026年上半年，LED照明行业呈现长期增长与短期调整并存的特征。短期受宏观经济、贸易环境及市场竞争等因素影响处于调整阶段；长期来看，更新替换、节能改造、智能化升级及新兴市场需求提供持续增长动力。行业竞争加剧，市场份额向头部企业集中，具备研发创新、质量管控、供应保障、交付能力及全球化运营和服务能力的企业将获得更多市场机会。

**植物照明应用市场前景：**
植物照明利用LED灯替代自然阳光，满足植物不同生长阶段的光照需求，具备精准调光和光谱组合优势。自2021年爆发以来，应用场景不断丰富，从特殊作物种植扩展到普通蔬菜、水产养殖、畜牧养殖等领域。技术优势明显，能定制化照明条件，打破传统太阳光照限制，且无需土壤，可解决土壤重金属污染问题，同时水资源可循环利用，进一步降低资源消耗。该技术摆脱对传统气候条件的依赖，使得高经济附加值农产品的种植不再受地域限制，市场发展空间较大。公司LED驱动电源及相关配套产品可应用于温室大棚、垂直农场等多种植物照明应用场景。

**中东、非洲等区域业务情况：**
公司持续推进全球化战略，稳步开拓中东、非洲等新兴市场，品牌在该地区具备较强市场影响力。2026年上半年亚太及其他地区营业收入约21,221.15万元，其中包含中东、非洲等市场的收入。短期内，中东市场需求受地缘冲突制约；长期看，相关市场具备较好增长潜力，未来基础设施建设有望带来市场增量。公司将积极布局中东、非洲等新兴市场，完善本地化服务能力，持续拓展客户与销售渠道。

**半导体领域芯片光源业务布局：**
目前公司产品暂不涉及芯片光源业务，主要从事LED驱动电源、传感器、控制系统和LED模组等LED照明配套产品的研发、生产、销售和技术服务，致力于提供高品质、高性价比、智能化的LED照明系统解决方案。

**毛利率提升、利润修复的核心驱动因素及研发投入：**
公司毛利率提升和利润修复的核心驱动因素依托于前瞻性研发创新能力、全球化运营体系、供应链韧性保障交付、客户合作持续深化等方面。公司持续推动业务由“单一硬件供应商”向“照明系统解决方案提供商”转型，以客户应用为导向，提供精准匹配的定制化解决方案。2026年上半年研发费用约7,030.71万元。

**合资公司规划：**
公司设立合资公司，拟依托自身电力电子技术及全球化优势，整合交易对手方的运营经验和资源优势，积极寻求与公司主业具备产业协同效应的新业务机会。具体详见公司于2026年7月17日及2026年8月6日在巨潮资讯网上披露的相关公告。公司提示投资者关注相关投资风险，相关进展情况请关注公司公告。

**实际控制人减持原因及安排：**
详见公司于2026年9月4日在巨潮资讯网上披露的相关公告。