麦迪科技机构调研纪要

麦迪科技是一家专注于医疗信息化和大健康领域的A股上市公司，核心产品包括DoCare系列临床信息系统和DoRicon解决方案，覆盖围手术期、急诊急救、急危重症、区域医疗协同等领域。公司积极履行社会责任，为苏州市卫健委健康市民531行动计划提供智慧医疗服务模式，并加速构建健康医疗人工智能产业布局，与中国心血管健康联盟、中科院自动化所合作，力求打造国内健康医疗人工智能领域的优秀品牌。

公司完成光伏资产置出后回笼约6亿元资金，实现扭亏为盈，财务结构持续优化。未来将预留小额快速融资通道，并依规落实股东分红回报规划。公司累计服务2400家医疗机构，其中三甲医院约1200家，存量客户资源充足，产品空白领域广阔，维保业务保持稳健增长，客户粘性优势显著。

公司旗下海口玛丽医院拥有IVF-ET与ICSI技术的辅助生殖技术，具有一定竞争壁垒。但公司现阶段重心聚焦于打造“数据‑模型‑算力‑场景‑硬件”五位一体AI医疗全链路闭环建设，推动医疗信息化、数据治理、AI整体解决方案等业务，暂无收购辅助生殖医院的计划。

上半年玛丽医院移植周期560例，核心辅助生殖业务量基本持平。但随着辅助生殖相关项目纳入医保，行业市场竞争加剧，机构收费单价下行；同时，玛丽医院府城分院尚处于运营初期，前期投入较大，阶段性拖累整体经营业绩。未来随着分院逐步度过培育期，医院整体利润水平有望稳步修复改善。

上半年公司持续深耕AI医疗赛道，产品聚焦麻醉、重症、急诊急救三大核心临床场景，以减轻医护人员工作负荷、精准辅助临床决策为核心定位，落地多项成熟AI产品成果。公司持续将大模型技术能力深度融入现有成熟医疗信息化产品，迭代推出麻醉AI助手、重症AI辅助模块，实现术前智能评估、术中风险实时提示、术后诊疗辅助的全流程临床覆盖。技术差异化优势在于依托二十余年临床数据积累和医疗场景业务理解，开发了聚焦于急危重症特定场景的垂类模型，并组建了兼具临床业务认知与技术研发能力的复合型工程师团队，保障AI辅助决策的准确性、安全性与专业性。产品部署方面，公司具备灵活多元的落地交付模式，全面适配国产算力体系，兼容国产化信创部署要求。

公司数据要素业务核心壁垒在于合规数据治理、数据资产运营，紧跟全国39城数据标注先行先试政策风口，力争持续完善高质量、标准化、合规化的医疗数据体系，推动“数据‑模型‑算力‑场景‑硬件”五位一体AI医疗全链路建设。公司长期服务众多三甲医疗机构，积累了较好的业务合作基础，有助于开展院内数据治理相关工作。未来将联合专业合作伙伴，依托其数据处理能力，结合公司二十余年急危重症临床真实场景积淀，持续推进院内医疗数据合规化、结构化、标准化加工，持续扩容高质量、高适配的专科医疗数据集。所有数据相关业务均将严格遵守国家数据安全、个人信息保护相关法规，在合规前提下参与可信数据空间建设，聚焦临床决策支持、医疗质控等方向释放数据价值。