有色日报20260929(1)

碳酸锂

• 市场表现：主力LC2701期货延续跌势，跌破12万关键支撑位，下跌5.69%收于119040，受全球加息周期、美债市场波动、资金避险等多重因素影响，市场情绪悲观。
• 基本面：
  • 供应：锂盐供应预计增加，锂辉石和盐湖提锂增加为主，云母提锂相对稳定，原料逐步到港，锂辉石冶炼产量有所恢复，上周碳酸锂产量减少。
  • 需求：中短期需求韧性仍存，三季度需求持续增量，9月虽有大厂下调部分排产，但电池排产整体维持环增，对碳酸锂实际消费的承接力度较强。铁锂排产环增，三元锂排产下调。
  • 库存：社会库存整体去化，上游和贸易环节去库，正极厂和电芯库存增加，仓单连续减少后昨日小幅增加。
• 结论：宏观和板块共振导致市场情绪偏悲观，空头交易和远期需求下修预期压制较强，但短期现实韧性仍存，现货流通偏紧，升贴水维持偏强，社库去化趋势持续。主力跌破12万支撑后短期技术阻力强化，长假临近资金避险增加，单边风险较大。短期预计盘面偏弱调整，单边暂时观望，等待需求和库存信号兑现后再建仓，前期正套继续持有。

镍

• 观点：内容缺失。

不锈钢

• 观点：内容缺失。

锌

• 市场表现：今年以来锌价表现不俗，尤其是LME锌。
• 驱动因素：低估值、矿端偏紧格局、地域性错配格局。
• 基本面：
  • 供应：锌矿TC、硫酸价格下滑，冶炼企业利润恶化，国内矿山进入生产淡季，后续锌锭产量难有显著增幅。
  • 需求：旺季表现相对一般，三大加工行业成品库存高位，未见显著去化，当前锌价对终端仍存抑制作用。
  • 库存：地域性失衡格局阶段性缓和，但长期难逆转，国内冶炼厂份额上行的背景下未来出口空间或更频繁开启。
• 结论：短期锌价已反映积极因素，长期地域性失衡格局仍为价格驱动因素。建议等待调整充分后再入场，核心关注LME基差变化、锌锭进出口盈亏变化，主力关注25500-26000支撑。

铜

• 观点：内容缺失。

铝

• 观点：内容缺失。

铝合金

• 观点：内容缺失。