商品指数周报：商品市场整体跌多涨少，黑色结束连续上涨态势

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 量化组 刘宾 0755-83212741 liubin@citicsf.com 从业资格号F0231268 投资咨询号Z0000038 王建伟 021-60812992 wangjianwei@citicsf.com 从业资格号F3014595 投资咨询号Z0013229 联系人： 肖璋瑜 0755-82723054 xiaozhangyu@citicsf.com 从业资格号F3034888 王炳瑜 021-60812989 wangbingyu@citicsf.com 从业资格号F3018918 邹天舒 021-60812993 zoutianshu@citicsf.com 从业资格号F3027249 陈舜尧 0755-82723054 chenshunyao@citicsf.com 从业资格号F3029712 中信期货研究|商品指数周报（2017.12.04-2017.12.08） 2017-12-08 商品市场整体跌多涨少，黑色结束连续上涨态势 内容摘要 本周商品市场整体表现较差，除农产品板块小幅上行外的其他各板块均下跌明显。指数方面，中信期货商品指数系列中除农产品指数有小幅上涨外其他各大类指数均有所下跌。其中表现最好的为中信期货农产品指数，收于98.37点，上涨0.30%；表现最差的为中信期货黑色建材指数，收于111.96点，下跌2.96%。本周中信期货商品指数收于116.18点，下跌1.77%。 指数 本周收盘 本周涨跌 表现最好的品种 涨跌 表现最差的品种 涨跌 中信期货商品指数 116.18 -1.77% CZCE甲醇 5.07% DCE焦炭 -6.28% 中信期货农产品指数 98.37 0.30% DCE豆粕 2.63% DCE豆一 -4.07% 中信期货油脂油料指数 114.90 -0.78% DCE豆粕 2.63% DCE豆一 -4.07% 中信期货有色金属指数 187.94 -2.18% SHFE镍 -1.25% SHFE铝 -2.64% 中信期货贵金属指数 105.31 -2.66% SHFE黄金 -1.95% SHFE白银 -3.49% 中信期货能源化工指数 165.90 -1.92% CZCE甲醇 5.07% DCE焦煤 -10.14% 中信期货黑色建材指数 111.96 -2.96% CZCE动力煤 2.03% DCE焦煤 -10.14% 中信期货研究|商品指数周报（2017.12.04-2017.12.08） 2017年12月08日 2 / 11 一、 指数整体表现 本周商品市场整体表现较差，除农产品板块小幅上行外的其他各板块均下跌明显。指数方面，中信期货商品指数系列中除农产品指数有小幅上涨外其他各大类指数均有所下跌。其中表现最好的为中信期货农产品指数，收于98.37点，上涨0.30%；表现最差的为中信期货黑色建材指数，收于111.96点，下跌2.96%。其他大类指数，中信期货商品指数下跌1.77%；中信期货油脂油料指数下跌0.78%；中信期货有色金属指数下跌2.18%；中信期货贵金属指数下跌2.66%；中信期货能源化工指数下跌1.92%。 图1：中信期货商品指数系列本周收益 数据来源: Wind中信期货研究部 表1：中信期货商品指数系列历史表现 指数 本周收盘 上周收盘 本周涨幅 本月涨幅 今年以来涨幅 中信期货商品指数 116.18 118.26 -1.77% -1.77% 9.14% 中信期货农产品指数 98.37 98.08 0.30% 0.30% -5.10% 中信期货油脂油料指数 114.90 115.80 -0.78% -0.78% -7.42% 中信期货有色金属指数 187.94 192.08 -2.18% -2.18% 8.70% 中信期货贵金属指数 105.31 108.14 -2.66% -2.66% -7.49% 中信期货能源化工指数 165.90 169.12 -1.92% -1.92% 6.94% 中信期货黑色建材指数 111.96 115.31 -2.96% -2.96% 34.63% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -3.50%-3.00%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数中信期货商品指数中信期货能源化工指数中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数中信期货黑色建材指数 中信期货研究|商品指数周报（2017.12.04-2017.12.08） 2017年12月08日 3 / 11 今年以来，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不一。其中，表现最好的为黑色建材指数，上涨34.63%，表现最差的为贵金属指数，下跌7.49%。 图2：中信期货商品指数系列日度收益 数据来源: Wind中信期货研究部 从中信期货商品指数系列各分类指数的日度表现来看，本周五个交易日仅周一与周五各板块有小幅上行，其他三个交易日个大类指数均有所下跌。其中周四下跌尤为明显。 其中，中信期货黑色建材指数、有色金属指数、能源化工指数的每日涨跌幅度要略高于其他分类指数，贵金属指数的每日涨跌幅度相对较低。 二、 分类指数表现 1.1中信期货商品指数 本周，中信期货商品指数收于116.18点，下跌1.77%。指数包含的品种涨跌不一，表现最好的品种为甲醇，上涨5.07%，表现最差的品种为焦炭，下跌6.28%。 -0.05-0.04-0.03-0.02-0.0100.010.020.032017/12/42017/12/52017/12/62017/12/72017/12/8中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数中信期货能源化工指数中信期货黑色建材指数 中信期货研究|商品指数周报（2017.12.04-2017.12.08） 2017年12月08日 4 / 11 图3：中信期货商品指数各品种表现 图4：中信期货商品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表2：中信期货商品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 5.43% M1805.DCE 2.63% DCE豆油 2.48% Y1805.DCE -2.91% DCE棕榈油 2.76% P1805.DCE -2.24% DCE塑料 4.17% L1805.DCE 0.76% DCE焦炭 9.67% J1805.DCE -6.28% DCE聚丙烯 3.16% PP1805.DCE 1.17% DCE铁矿石 8.58% I1805.DCE -4.03% SHFE铜 10.69% CU1802.SHF -2.42% SHFE锌 3.06% ZN1802.SHF -1.57% SHFE镍 3.90% NI1805.SHF -1.25% SHFE黄金 4.65% AU1806.SHF -1.95% SHFE白银 4.15% AG1806.SHF -3.49% SHFE螺纹钢 18.14% RB1805.SHF -2.16% SHFE橡胶 3.39% RU1805.SHF -3.28% CZCE白糖 3.76% SR801.CZC 1.91% CZCE棉花 2.14% CF805.CZC 0.12% CZCE PTA 3.31% TA805.CZC -2.90% CZCE甲醇 3.28% MA801.CZC 5.07% CZCE菜粕 3.30% RM805.CZC 2.03% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%CZCE甲醇DCE豆粕CZCE菜粕CZCE白糖DCE聚丙烯DCE塑料CZCE棉花SHFE镍SHFE锌SHFE黄金SHFE螺纹钢DCE棕榈油SHFE铜CZCE PTADCE豆油SHFE橡胶SHFE白银DCE铁矿石DCE焦炭808590951001051101151201251302016/12/12016/12/152016/12/292017/1/132017/2/32017/2/172017/3/32017/3/172017/3/312017/4/182017/5/32017/5/172017/6/22017/6/162017/6/302017/7/142017/7/282017/8/112017/8/252017/9/82017/9/222017/10/132017/10/272017/11/102017/11/242017/12/8中信期货商品指数 中信期货研究|商品指数周报（2017.12.04-2017.12.08） 2017年12月08日 5 / 11 1.2中信期货农产品指数 本周，中信期货农产品指数收于98.37点，上涨0.30%。所包含的品种多数均有所下跌，表现最好的品种为豆粕，上涨2.63%，表现最差的品种为豆一，下跌4.07%。 图5：中信期货农产品指数各品种表现 图6：中信期货农产品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表3：中信期货农产品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 19.56% M1805.DCE 2.63% DCE豆油 9.11% Y1805.DCE -2.91% DCE棕榈油 10.69% P1805.DCE -2.24% DCE鸡蛋 4.33% JD1805.DCE -3.07% DCE玉米 10.76% C1805.DCE 0.64% DCE豆一 8.69% A1801.DCE -4.07% CZCE白糖 14.18% SR801.CZC 1.91% CZCE棉花 7.58% CF805.CZC 0.12% CZCE菜粕 12.83% RM805.CZC 2.03% CZCE菜油 2.28% OI805.CZC -2.08% 数据来源：Wind