开源机械 节前继续看好科技制造反弹

这份研报的核心内容是看好科技制造板块在节前的反弹，重点关注三季报业绩超预期的涨价链、景气扩产及新技术密集领域。报告认为中东局势缓解稳定油价将利好科技板块，并对光设备、玻璃基板等细分方向给予重点关注。

科技制造赛道的发展趋势向好，特别是光设备、玻璃基板及TGB设备、金刚石散热等细分领域。光模块迭代推动分析仪器需求增长，英伟达对玻璃基板的量产要求提前市场预期，金刚石散热技术获央视背书并有望提升算力。这些领域的技术突破和产能扩张将驱动行业持续增长。

研报重点分析了光设备、玻璃基板及TGB设备、矿机、金刚石散热和造船等细分方向。其中，光设备领域关注光模块迭代带来的仪器需求增长；玻璃基板及TGB设备领域关注英伟达的量产要求和相关企业；矿机领域关注南矿集团的转型成效；金刚石散热领域关注曙光8000的应用和量产计划；造船领域关注松发股份的产能扩张和订单情况。

当前科技制造市场呈现积极态势，多个细分领域展现出良好的发展潜力。光设备、玻璃基板等领域的需求持续增长，技术迭代加速；矿机领域企业积极转型矿山运营；金刚石散热技术逐步成熟并获认可；造船行业景气度较高，龙头企业产能持续扩张。整体来看，科技制造板块在技术驱动和需求拉动下，发展前景广阔。

研报提示了几个主要风险：一是玻璃基板量产进展和TGB行业技术突破可能不及预期；二是矿机公司转型和矿山运营项目落地存在不确定性；三是金刚石散热板块的量产进度和客户认证可能滞后；四是造船行业需求波动可能影响业绩表现；五是地缘局势变化和全球能源供需可能影响油价，进而对科技板块产生间接影响。这些风险需引起关注，投资者需谨慎评估。