2017年12月8日 星期五 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 1 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 港股脈搏 VIX連跌三日，恒指靠穩兩萬八 雖然地緣政治風險處於高位已經成為新常態，不過隨著全球經濟逐步從金融危機的陰影中走出，公司盈利強勁，全球股市今年以來的表現令人滿意，大多數股市均創新歷史或多年新高，市場氣氛相當樂觀。 不過近期股市開始顯出乏力，隨著美股從高位回落，港股在牛了11個月後，從上月末開始逐漸回吐升幅。在本月開始，主動沽盤的力量進一步增加，本週三更是失守今年來都很頑固的50日線支持，並測試百日線，離兩萬八的關口相當近，技術指標向淡。 恒指昨日一早高開141點，開市後見28478.34全日高，之後急回，見28134.93，創10月26日以來新低。午後在騰訊（700）反彈逾3%的推動下，一度反彈，但缺乏足夠的動能，最終收報28303.19，升0.28%，成交減少至1209.75億元。 金融股靠穩，匯控（5）升0.2%，平保（2318）升2.4%，建行（939）升0.2%。科技股在重挫後收窄跌幅，瑞聲（2018）回升3%，舜禹（2382）升2.5%。 好在隔夜美國科技股上漲，帶動美股造好，美元走高，VIX連跌第三日挫7.8%，如此有利港股繼續靠穩，或能守住兩萬八支持。 成交急升訊號碧桂園(2007) 保利置業集團(0119) 網龍(0777) 英裘控股(1469) 中國水務(0855) 威勝集團(3396) 天鴿互動(1982) 震昇工程(2277) 中國城市軌道科技(1528) 維他奶國際(0345) MACD買入訊號 華潤創業(0291) 香港電訊-SS(6823) 威勝集團(3396) 東方海外國際(0316) 合生元(1112) 福方集團(0885) 金茂投資-SS(6139) 中國投資基金(0612) 港大零售(1257) 長港敦信(2232) 港股主要指標收市升/跌恆生指數283030.28%恆生中國企業指數11150-0.11% 主板成交金額1209.75-25.62% 恆指波幅指數17.79-2.79% 環球股市滬深300指數3971.057-1.11%上證綜合指數3272.054-0.67%深證綜合指數1868.424-0.60%道瓊斯指數24211.480.29%標普500指數2636.980.29%納斯達克指數6812.8410.54%羅素2000指數1520.4690.77%英國富時100指數7320.75-0.37%德國DAX指數13045.150.36%法國CAC 40指數5383.860.18%指數期貨恆指即月期貨28312 成交張數169840 國指即月期貨11153 成交張數79280 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永豐金融集團研究部 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 2 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 彭博: 1789.HK 路透社: 1789.HK 新股攻略 愛康醫療（1789）  主營業務 是中國第一家且唯一一家將3D列印技術商業化且應用於骨關節及脊柱置換植入物的醫療器械公司，在中國骨關節植入物市場佔據領先地位。  領先地位 是中國快速增長的骨關節植入物市場的領導企業，于外科醫生間享有高品牌認可度。擁有經證實的醫療技術創新能力，並已在中國骨科植入物市場推出了革命性的個性化3D ACT解決方案。  研發能力 有以3D列印技術為驅動的強大研發能力。已經擁有36項發明專利、140項實用新型專利及兩項PCT專利。並處於有利位置，可以從中國骨關節植入物市場的進口替代趨勢中獲益。  交易策略 有領先地位，毛利率高，有意拓寬海外市場，並購可期，孖展或現金認購皆可一試。 預期時間表 登記截止時間 12:00 noon 12 Dec 2017 預期定價日 13 Dec 2017 抽籤結果公布日期 19 Dec 2017 股份上市日期 20 Dec 2017 資料來源： 公司資料，永豐研究部 財務資料 截至12月31日止年度 人民幣（千元） 2014 2015 2016 收入 148,278 206,164 270,777 毛利 101,345 142,056 187,311 年內溢利 51,721 64,907 77,326 毛利率 68.3% 68.9% 69.2% 純利率 34.9% 31.5% 28.6% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 集資款項用途 所得款 用途 占集資款項的百分比 常州設施的建設 41% 開發及升級3D列印產品及醫工交互平臺投資 21% 其他研發活動 15% 撥付能夠補充現有產品組合、技術及業務增長的潛 在收購及發展戰略聯盟 15% 營運資金 8% 資料來源： 公司資料，永豐研究部 股份資料 股份編號 1789 全球發售股份總數 250M 香港發售股份總數 25M 國際配售股份總數 225M 上限價 HKD2.00 下限價 HKD1.66 預期市值 (上限) HKD2,000M 預期市值 (下限) HKD1,660M 2016年歷史純利 RMB77.326M 2016年歷史市盈率 (上限) 21.82x 2016年歷史市盈率 (下限) 18.11x 保薦人 高盛 資料來源： 公司資料，永豐研究部 Wing Fung Financial Group Equity Research 即日股市情報 永豐證券有限公司 地址: 香 港 中 環 德 輔 道 中71號 永 安 集 團 大 廈20樓全層 電話: (852)23038690 傳真: (852) 25223878 電郵: cs@wfgold.com 網址: www.wfgold.com 3 免責聲明 此報告由永豐金融集團所編制。本報告採用之資料及意見均相信可靠及準確，但本集團並不對各分析或有關資料之可靠性及準確性作出全面性保證。本報告只供客戶或讀者作參考之用，客戶或讀者不應完全依靠本報告內容作為投資準則。本報告之資料及意見如有任何更改，恕不另行通知。本報告並非及並無意圖構成任何作價或招攬進行買賣本報告提及的證券或商品、其他證券。本集團不會對任何因依靠本報告作出任何買賣而引致之任何損失承擔任何責任。 本報告之版權受保護，故任何在未經永豐金融集團有限公司明確批准下，不得使用本報告作任何用途，亦不可以使用任何形式派發、出版或複製。 恆生指數近6個月走勢圖 230002400025000260002700028000290003000031000Ju n 2017Ju l 2017Aug 2017Sep 2017Oct 2017Nov 2017Dec 201750-day SMA100-day SMA200-day SMA0501000100000 國企指數近6個月走勢圖 930098001030010800113001180012300Ju n 2017Ju l 2017Aug 2017Oct 2017Nov 201750-day SMA100-day SMA200-day SMA050100050000 資料來源：彭博