中航机载2026年半年度业绩说明会

中航机载2026年半年度业绩说明会显示，公司持续推进民机机载配套与低空经济业务作为第二增长曲线。2026年上半年，民用航空业务收入5.96亿元，同比增长42.55%，占总收入5.43%，占比同比增长1.69个百分点。低空经济业务目前占比较低，对业绩贡献有限。公司持续加强销售回款管理，优化应收账款。公司已于2026年4月20日完成3亿元股份回购，后续计划用于员工持股计划或股权激励，将在股份回购实施完成后36个月内完成授予或转让。如未能在上述期间内使用完毕已回购股份，将予以注销。目前尚未就托管协议事项与相关单位进行商议，如有进展将履行信息披露义务。

民机机载配套业务是公司第二增长曲线，2026年上半年收入同比增长42.55%，占比提升1.69个百分点，显示出良好的发展势头。低空经济业务目前占比较低，但作为未来发展方向，其潜力有待进一步挖掘。公司持续投入研发和市场拓展，有望在未来逐步提升低空经济业务的贡献度。整体来看，民机机载配套业务已显现增长活力，低空经济业务则处于培育阶段，未来增长空间可期。

报告重点分析了公司民用航空业务和低空经济业务的增长情况。民用航空业务收入显著增长，占比提升，成为公司收入的重要来源。低空经济业务作为第二增长曲线，目前占比较低，但公司已开始布局。此外，报告还关注了公司的销售回款管理、股份回购计划以及未来发展方向。公司计划将回购的3亿元股份用于员工持股计划或股权激励，以增强团队凝聚力。

当前市场对中航机载的评价主要基于其民用航空业务的增长和低空经济业务的布局。公司民用航空业务收入同比增长42.55%，显示出较强的市场竞争力。低空经济业务虽然目前占比较低，但作为未来发展方向，受到市场关注。公司持续加强销售回款管理，优化应收账款，有助于提升经营效率。此外，公司完成3亿元股份回购，计划用于员工持股计划或股权激励，显示出公司对未来发展的信心。

研报中提示的风险主要集中在低空经济业务的未来发展不确定性。目前低空经济业务占比较低，对业绩贡献有限，其未来发展受市场环境和政策影响较大。此外，公司经营现金流净额为-11.71亿元，虽然经营活动现金流入119.04亿元，但仍需关注现金流状况。公司计划加强销售回款管理，优化应收账款，以改善现金流。此外，公司尚未就托管协议事项与相关单位进行商议，未来可能存在不确定性。