宏力达（688330）2026年9月23日调研纪要

一、主营业务与海外业务 2026年上半年，公司面临行业竞争加剧压力，将通过国内市场拓展、新产品研发、海外布局和降本增效改善经营。海外业务方面，公司已形成涵盖电压等级最高至38kV的产品系列，并通过国际权威实验室检测认证。参股公司Holystar Arabia Industrial Company Ltd.生产线顺利投产，相关产品已投入现场运行并通过当地电力公司和项目业主验收，取得多个中东国家和地区电力公司合格供应商及产品准入资格。

二、中腾微网并购整合 公司已完成对中腾微网的收购，合计持有其60.0053%股权，中腾微网成为公司控股子公司并被纳入合并报表范围。2026年上半年，中腾微网贡献营收约2.18亿元，业绩承诺完成率60.39%。公司将持续做好并购后的整合工作，加速推进业务、管理和文化融合，释放控股子公司海外渠道与技术协同优势。

三、市值管理与投资者回报 公司自上市以来持续实施现金分红，累计派发现金红利约4.8亿元，2022年度权益分派另以资本公积金向全体股东每10股转增4股。公司将通过持续优化经营管理、夯实核心竞争力，以及依法合规运用现金分红、股份回购、强化信息披露、完善公司治理等方式开展市值管理工作，保护投资者利益，推动公司发展质量与投资价值持续提升。

四、智能柱上开关业绩下滑与增长点 面对行业形势与市场环境带来的不确定性，公司将围绕以下三个方向持续发力：抢抓国内市场订单，巩固核心产品市场份额，拓展新区域、新类型客户；持续推进海外产品认证与本地化方案开发，深化海外渠道对接；依托硬件优势拓展微电网项目机会，打通从设备供货到系统集成的业务链条。公司将持续深化与客户的技术协同，保障产品交付质量与技术服务水平，扎实推进成本优化、应收账款回收及内部运营管理等基础工作。

五、中腾微网并表贡献与全年业绩预期 中腾微网2026年上半年对公司合并报表口径半年度营业收入及净利润影响金额分别约为21,810.16万元及895.12万元。中腾微网2026年1至6月实现扣非后归母净利润约3,019.26万元，对应全年5,000万元承诺业绩的完成率为60.39%。公司将继续紧抓国内配电网数字化与智能化升级机遇，密切追踪招标动态，全力保障产品高质量交付与技术服务水平，加速推进海外产品认证及本地化方案开发，积极拓展国际市场增量，致力于实现全年经营业绩的稳健增长。

六、中腾微网订单储备与国内市场规划 中腾微网深耕海外市场的新能源微电网与离网系统业务十余年，业务覆盖全球29个国家和地区，目前在手订单充足。公司将持续跟踪相关政策和市场机遇，依托公司在国内智能配电网领域积累的客户渠道与品牌资源，发挥中腾微网在微电网控制系统等方面的技术优势，积极探索国内微电网应用场景，打通从设备供货到系统集成的业务链条，培育新增长动能。

七、大额现金与并购计划 公司在不影响正常生产经营活动的情况下统筹调配资金，提高资本运作的效率，努力为股东创造价值。未来如有相关事项达到信息披露要求，公司将及时履行信息披露义务。

八、电网设备主业下滑与改善计划 2026年上半年，行业整体竞争持续加剧，公司经营面临一定外部压力。公司将积极把握新型电力系统建设机遇，稳步推进国内市场拓展、新产品研发与海外业务布局，持续深化降本增效，多措并举拓宽业绩增长空间；持续巩固核心产品市场份额，拓展新区域、新类型客户，积极应对市场压力。

九、AI浪潮下的电力需求机遇 公司将持续关注相关行业动态，积极响应产业发展方向，不断探索行业发展机遇。