成都先导2026年半年度业绩说明会

成都先导2026年上半年营收3.46亿元、净利润8067万元，均创历史同期新高。核心增长因素包括：

1. DEL业务强劲增长：DEL库设计、合成和筛选业务保持强劲，英国子公司FBDD/SBDD平台稳步发展，部分项目里程碑收入确认。
2. OBT板块显著增长：受益于核酸药物市场活跃，核苷单体合成、序列设计、递送技术、生物学评价及CMC服务等环节均实现增长，小核酸一站式项目收入同比增长。
3. TPD板块转型：积极探索临近诱导药物分子开发，逐步实现一站式研发项目商业化模式转型。

公司战略重心从“新药上市为核心目标”转向“现金流平衡下的管线聚焦”，核心考量在于：

• 保持核心平台技术持续迭代和商业服务能力稳步提升。
• 审慎高效推进自研管线，集中资源推进少数高确定性项目。
• 优化资源配置效率，将有限研发资源集中于确定性更高、临床价值明确的项目。
• 商业服务板块具备良好自我造血能力，为平台技术迭代和管线推进提供稳定资源支撑。

2026年上半年研发投入同比增长55.85%，主要系：

1. 自研管线进展：HG146 IIa期临床研究顺利，HG254进入PCC确认阶段并开展IIT研究。
2. 核心技术平台建设：持续投入DEL库拓展、RIPTAC及递送系统等研发项目。

销售费用同比增长85.12%，主要系业务规模扩大、市场拓展投入增加及新增子公司并表。销售费用率约为4.9%，整体仍处于较低水平。

摩熵智能数据服务与公司DEL数据资产整合情况：

• 摩熵智能专注生命科学领域数据系统开发和咨询，以BCPM数据架构为核心，整合超10万个数据源。
• 整合协同HAILO平台，完成DEL数据基础架构升级重构，实现项目级内部研发数据与外部公开信息定时同步。
• 摩熵智能数据资源与处理技术为AI平台迭代提供更广泛的数据维度和技术支撑。

小核酸药物研发服务板块（OBT）收入同比增长94.03%，受益于核酸药物市场活跃，各环节业务均实现增长。 先衍生物（子公司）已有三个项目进入临床阶段：

• LDR2402（AGT靶点）IIb期临床按计划进行中。
• LDR2515（INHBE靶点）临床I期已完成。
• LDR1259（PCSK9/Lp(a)靶点）近期获得IND批准。

HAILO平台进展：

1. 完成DEL数据基础架构升级重构，适配自动化平台数据采编体系。
2. 持续优化迭代AI智能体HANDS，构建无缝衔接的AI驱动设计流程。
3. 启动类环肽AIDD平台，获得活性显著提升的化合物，加速商业项目。
4. 支持多个RIPTAC项目，完成多轮DMTA优化。

多肽领域布局及差异化优势：

1. 多肽应用场景多元：治疗分子、递送载体及新型双功能抗体类似物。
2. 成都先导采取多元化策略，从基础砌块选择、库构建、筛选效率、环肽结构优化及场景验证等方面扩展市场。
3. 基于DEL技术的类环肽创新平台：
   • 库容规模超5,000亿分子，囊括超过1,500种非天然氨基酸。
   • 开发了十余种类环肽环化方式，涵盖多种化学连接类型。
   • 分子类型涵盖小环肽、中环肽、大环肽及双环肽。
   • 应用层面：可作为递送载体、口服药物及双功能抗体替代方案。
   • 最快项目从靶点提名到临床前候选化合物确认仅用时8个月。
   • 初步搭建了类环肽数据库及AI技术平台，开发高通量合成、优化及评价方法。