转债市场日度跟踪20260922

转债市场日度跟踪20260922

市场概况

• 指数表现：中证转债指数环比下降0.44%，上证综指环比上涨0.06%，深证成指环比下降0.05%，创业板指环比上涨0.01%，上证50指数环比上涨0.43%，中证1000指数环比下降0.09%。
• 市场风格：大盘价值相对占优，大盘价值环比上涨0.23%，大盘成长环比上涨0.21%。
• 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为466.70亿元，环比减少0.18%；沪深两市总成交额为21355.50亿元，环比增加5.12%；两市主力净流出114.14亿元；博时可转债ETF份额46.80亿份，净申赎-960万份；海富通可转债ETF份额9.44亿份，净申赎-2570万份。
• 转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为135.33元，环比下降0.44%；偏股型转债收盘价为277.83元，环比下降1.62%；偏债型转债收盘价为119.86元，环比下降0.45%；平衡型转债收盘价为128.70元，环比下降0.22%。150元以上高价券个数占比27.10%，环比-0.65pct；价格中位数为131.88元，环比下降0.36%；破底占比为2.26%，环比+0.00pct。

转债估值

• 估值压缩：百元平价拟合转股溢价率为36.05%，环比下降0.91pct；转债估值修复指数90.51%；+10.22pct；次新券平均转股溢价率为85.21%，-0.44pct。整体加权平价为94.64元，环比上升0.01%。
• 分类别估值：偏股型拟合溢价率为41.52%，环比上涨2.75pct；偏债型拟合溢价率为61.22%，环比下降0.39pct；平衡型拟合溢价率为38.79%，环比下降0.18pct。平价110-130转债拟合溢价率为26.05%，环比上涨0.79pct；平价90-110转债拟合溢价率为36.96%，环比下降0.94pct；平价70-90转债拟合溢价率为62.37%，环比上涨0.06pct。

行业轮动

• 行业表现：9月22日正股行业指数上涨占比未过半，共计13个行业上涨。涨幅前三位行业为传媒（+1.79%）、计算机（+1.41%）、家用电器（+1.24%）；跌幅前三位行业为交通运输（-1.17%）、钢铁（-0.95%）、建筑材料（-0.92%）。
• 转债市场行业表现：25个行业下跌，跌幅前三位行业为石油石化（-1.82%）、社会服务（-1.05%）、钢铁（-0.96%）；涨幅前三位行业为通信（+0.82%）、非银金融（+0.21%）、有色金属（+0.14%）。
• 具体行业数据：
  • 收盘价：大周期环比-0.42%、制造环比-0.62%、科技环比-0.26%、大消费环比-0.53%、大金融环比-0.00%。
  • 转股溢价率：大周期环比-0.24pct、制造环比-0.70pct、科技环比-2.30pct、大消费环比-1.36pct、大金融环比-0.27pct。
  • 转换价值：大周期环比-0.18%、制造环比-0.32%、科技环比+0.86%、大消费环比-0.04%、大金融环比+0.18%。
  • 纯债溢价率：大周期环比-0.71pct、制造环比-1.10pct、科技环比-0.57pct、大消费环比-0.70pct、大金融环比+0.00pct。

风险提示

• 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。