富维股份机构调研纪要

公司业绩与经营策略

2026年上半年，公司受行业及客户产销量下滑影响，营业收入及净利润出现下滑，但下半年将通过全域极致降本和外部市场拓展应对压力。公司持续强化经营管理，提升运营效率和盈利能力，上半年累计降本4.2亿元。外部市场拓展取得积极进展，上半年一汽集团外收入同比增长超过25%，收入占比提升至16%，其中新能源新订单生命周期销售额占比达94.5%。

财务状况与分红政策

公司2025年营业收入198.68亿元，同比增长1.18%；利润总额及归母净利润下降主要受出售一汽财务公司股权影响，剔除该影响后，利润总额同比增长9.7%、归母净利润同比增长3.6%。公司货币资金90.86亿元，大部分存在于分公司和子公司账户，部分用于购买结构性存款。公司2026年4月发布《提质增效重回报行动方案暨估值提升计划》，将每年分红比例不低于50%，分红次数不低于两次延长至2028年，上半年股利支付率接近60%。

高管薪酬与市值管理

公司高管薪酬执行市场化核定机制，结合年度经营目标完成情况、经营质量及风险管控成效等维度综合确定。公司认为当前股价低于每股净资产主要受行业属性、市场风格及投资者预期等多重因素影响。关于股份回购，公司正在根据经营实际和合规要求积极论证可行性，具体请关注公司公告。

外部市场与新兴业务

公司持续加大外部市场开拓力度，重点拓展国内自主品牌及新能源车企。旗翼科技首款产品“天辇1号”原型机2025年12月完成带保护首飞，2026年3月底获得民航局科研类特许飞行许可，同步启动适航机型研制。奥腾博睿正与相关客户开展积极交流。

行业重组与投资者关注

广汽集团尚未披露具体重组方案，暂无法判断对公司影响。公司认为当前股价破净主要受行业属性、市场风格及投资者预期等多重因素影响，关于回购等市值管理工具，公司正在积极论证可行性。