浙江黎明机构调研纪要

浙江黎明机构调研报告主要围绕公司汽车精密零部件产品的研发、生产和销售展开，强调这是公司最主要的增长驱动力。报告显示，公司产品覆盖通用精密零部件、活塞冷却喷嘴、阀类零部件、辅助制动系统、电驱动系统、智能悬架系统等，广泛应用于传统燃油、混动及纯电动车型。2026年新增香氛产品和厚膜加热器产品，未来将推动缸内制动、电磁阀等多元化协同发展。公司还与浙江大学合作成立研发中心，拥有多项专利和行业标准。

汽车零部件行业正经历智能化、电动化转型，传统燃油车零部件需求平稳，而新能源汽车相关零部件如电驱动系统、智能悬架系统等需求快速增长。同时，车载智能化、舒适性功能如香氛系统、加热器等也成为新的增长点。企业需加强研发投入，拓展多元化产品线以适应市场变化。浙江黎明积极布局新业务，如香氛产品和厚膜加热器，并拓展缸内制动、电磁阀等未来技术方向，以应对行业发展趋势。

浙江黎明报告重点分析了公司核心业务增长驱动力，即汽车精密零部件的研发、生产和销售。报告详细介绍了公司产品覆盖范围，包括通用精密零部件、活塞冷却喷嘴、阀类零部件、辅助制动系统、电驱动系统、智能悬架系统等，并强调了这些产品在传统燃油、混动及纯电动车型中的应用。此外，报告还关注公司新业务拓展，如香氛产品和厚膜加热器，以及未来多元化协同发展如缸内制动、电磁阀等方向。

当前汽车零部件市场呈现多元化发展态势，新能源汽车零部件需求快速增长，传统燃油车零部件需求平稳。企业面临智能化、电动化转型压力，需加强研发投入以适应市场变化。浙江黎明报告显示，公司2026年半年度营业收入同比增长16.97%，主要来自商用车市场向好及车载香氛业务合并收入增加，但归母净利润同比下降11.73%，主要受汇兑损益影响。这反映了市场波动对企业盈利的影响。

浙江黎明报告提示的主要风险包括：新业务拓展风险，如杭州福兆朗风和宁波奢迈新能源虽已并表，但需持续关注其产能爬坡和利润贡献情况；汇兑损益风险，2026年半年度归母净利润受汇兑损益影响同比下降；市场竞争风险，汽车零部件行业竞争激烈，企业需持续提升产品竞争力；技术迭代风险，智能化、电动化转型加速，企业需加大研发投入以适应技术变化。