模塑科技机构调研纪要

江南模塑科技股份有限公司是一家领先的汽车外饰件系统服务供应商，主要业务包括汽车保险杠等零部件、塑料制品、模具和模塑高科技产品的研发、生产和销售。公司拥有世界一流的生产设备，完善的信息服务系统，强大的生产能力，健全的技术创新运行机制，是宝马、特斯拉、上汽通用等众多知名品牌的定点厂商。公司还在北京、上海、沈阳、武汉、烟台、墨西哥设有生产基地，并在北京、上海及江阴设有研发中心。

1. **主营业务产能布局**：公司年汽车保险杠生产能力超600万套（含参股公司），生产基地分布无锡、上海、沈阳、武汉、烟台、墨西哥，参股公司北汽模塑在北京、合肥、重庆、成都、株洲设立生产基地。

2. **营收承压下的利润稳中有增**：公司通过费用管控（管理费用、销售费用、利息支出）、优化产品与客户结构（加大高毛利项目订单开发）、强化精益制造与成本管控（提升生产效率）等措施，对冲营收下滑对利润的影响。2026年上半年，核心汽车零部件业务毛利率提升至21.89%，较去年同期提高1.74个百分点。

3. **控股股东减持计划**：控股股东前期因资金安排实施了部分股份减持，并明确了未来12个月内的减持计划，具体内容请查阅公司于2026年9月10日披露的《简式权益变动报告书(模塑集团)》。

4. **明慈医院业务拓展**：基于心脑一体化理念，开拓神经内科病房业务；针对老龄化趋势，开拓帕金森、阿尔兹海默症专病诊疗和康复业务。

5. **机器人业务合作**：公司聚焦人形机器人外覆盖件，轻量化（以塑代钢和精密结构），功能性工程材料注塑产品，并与国内外多家头部人形机器人整机厂商开展对接、送样及交付。国外机器人零部件客户验证周期较长，国内业务尚未形成大规模订单，占比较小（不足1%），短期内不会对公司经营业绩构成重大影响。