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科博达最新研报核心内容有哪些？
科博达2026上半年业绩表现突出，新获定点项目预计全生命周期销售额超百亿元，覆盖中央计算平台、智驾域控、照明控制、车身域控、智慧电源等核心产品线。智慧电源获北美、欧洲头部车企EFUSE项目，智驾域控与中央计算平台完成高通、地平线等多芯片平台开发，并与全球领先车企联合研发下一代方案。照明控制、车身域控、智慧电源也分别获得欧洲豪华品牌、国内头部新能源车企及北美、欧洲头部车企项目。捷克工厂已通过欧洲主机厂体系审核并取得供货准入资质，产能爬坡与新项目导入双轨并进。中央计算平台与智驾域控产品上半年实现销售收入超4亿元，处于客户项目集中量产爬坡阶段，在手订单规模超200亿元。
汽车智能化赛道发展趋势如何？
汽车智能化赛道呈现产品矩阵成型、全球化客户配套提速态势。中央计算平台与智驾域控产品已覆盖全系车型，并与全球领先车企联合研发下一代方案。照明控制、车身域控、智慧电源等细分领域也持续拓展高端客户合作，如欧洲豪华品牌、国内头部新能源车企及北美、欧洲头部车企。捷克工厂的产能爬坡与新项目导入，以及海外产能布局的推进，显示行业竞争加剧但头部企业仍能通过技术领先和客户深度绑定保持优势。未来，随着多芯片平台开发成熟和产品迭代，智能化产品渗透率有望进一步提升。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了科博达在汽车智能化领域的多产品线布局进展，包括中央计算平台与智驾域控的技术突破与客户项目落地、照明控制与车身域控的高端项目获取、智慧电源的全球化客户拓展。同时，关注捷克工厂的产能爬坡与供应链体系审核成效，以及海外产能布局对欧洲市场渗透的支撑作用。此外，研报还分析了公司净利润受汇兑损失影响的情况，以及前五大终端主机客户的营收占比，体现了公司在高端客户资源上的优势。
当前市场现状如何判断？
当前市场现状显示汽车智能化竞争激烈但头部企业凭借技术积累和客户资源仍保持领先。科博达产品矩阵覆盖中央计算、智驾域控、照明控制、车身域控、智慧电源等关键领域，并与高通、地平线、新芯航途、神玑等主流芯片平台合作，技术路线清晰。公司已获得德国大众、一汽集团、蔚来汽车、理想汽车等头部车企订单，合计营收占比53.16%，客户结构稳定。但净利润受汇率波动影响，提示海外业务拓展需关注汇率风险。捷克工厂产能爬坡及2027年年中域控产品放量，显示公司正加速产能与产品迭代。
研报提示哪些风险？
研报提示的主要风险包括：外币汇率波动导致汇兑损失增加，影响公司净利润表现；汽车智能化市场竞争加剧，技术迭代快可能导致产品竞争力下降；海外产能布局（捷克工厂）面临供应链整合与本地化运营挑战；部分募投项目落地存在不确定性，可能影响短期业绩贡献。此外，公司部分产品处于量产爬坡阶段，订单交付周期与产能稳定性需持续关注，存在客户订单变更或延迟的风险。