农林牧渔行业周报：四季度政策密集期叠加厄尔尼诺，关注种业板块

本周观点

本周农业板块跑输大盘2.7个百分点，个股方面，涨幅前三的为平潭发展、安德利、东瑞股份；跌幅前三的为中粮科技、广农糖业、新农开发。

农业数据跟踪

生猪

• 价格: 本周生猪价格下跌，全国瘦肉型肉猪出栏价10.57元/kg，较上周下降1.9%；猪肉平均批发价16.33元/kg，较上周上涨0.7%。
• 盈利: 生猪自繁自养盈利减少，本周自繁自养头均盈利-190.48元/头，较上周减少16.41元/头；外购仔猪头均盈利-88.09元/头，较上周减少24.96元/头。
• 体重与价格: 生猪体重上涨，仔猪价格下降，本周全国白条猪肉平均宰后均重88.5公斤，周环比上涨0.2%；15kg仔猪全国市场价18.17元/公斤，周环比下降1.9%。
• 建议: 关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，如牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份。

家禽

• 白羽鸡:
  • 价格: 肉鸡苗价格下跌，本周肉鸡苗价格1.83元/只，较上周下跌25%；主产区白羽肉鸡平均价5.96元/公斤，较上周下跌6%；主产区鸡产品平均价8.15元/公斤，较上周下跌1.8%。
  • 盈利: 肉鸡养殖利润减少，本周父母代种鸡养殖利润-0.92元/只，较上周减少0.61元/只；肉鸡养殖利润-3.36元/只，较上周减少1.21元/只；屠宰利润1.38元/只，较上周增加0.88元/只。
  • 建议: 关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。
• 黄羽肉鸡:
  • 产能: 黄鸡产能持续调整。
  • 建议: 建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。

大宗

• 玉米: 本周国内玉米现货价2334.31元/吨，较上周下跌0.9%；CBOT玉米收盘价527.25美分/蒲式耳，较上周下跌0.9%。
• 豆粕: 本周国内豆粕现货价3458.95元/吨，较上周上涨1.9%；CBOT大豆收盘价1303美分/蒲式耳，较上周上涨0.3%。

相关研究

• 种植与农产品：板块内品种换代趋势明确，中穗密植成长突破，相关标的值得关注。关注转基因实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认后行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力值得期待。关注康农种业、敦煌种业、隆平高科等。
• 菌菇：主营产品价格景气持续，冬虫夏草作为重点新产品放量期临近，年度配置价值高，建议关注众兴菌业、雪榕生物、华绿生物等。
• 养殖配套：龙头饲企有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
• 宠物：行业增长趋势不改，持续看好行业国产替代及高端化趋势，估值回落后仍有较好配置价值，关注乖宝宠物、中宠股份。

风险提示

农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险。