Wickes Group plc WCKGF 2026年第二季度财报电话会议纪要

一、核心要点 2026年上半年集团营收增长2.1%，调整后税前利润增长1.1%至2760万英镑。零售业务量价表现良好，设计安装业务连续五个季度实现同比增长。零售业务受通缩影响，Q1销售微降，Q2改善，Q3以来实现中个位数同店营收增长，预计Q4转为正向通胀，两年同店销售额仍实现6%增长。设计安装业务订单销售略有下滑，但已连续五个季度实现交付销售增长，客户满意度达96%。门店扩张计划推进，上半年翻新8家门店，下半年计划新增4-5家，全年预计新增4-5家，目标2027年开店7-9家，2028年起年增10家以上，门店平均面积将从2.7万平方英尺降至2万平方英尺。技术投资方面，明年将小幅增加投入至约2000万英镑，新系统将提升效率、顾客体验与交叉销售能力，年底前覆盖全门店。贸易会员计划持续增长，活跃会员达67.1万，销售额增长5%，市场份额持续提升，装饰品类市场份额创历史新高。宣布中期股息增长2.8%至3.7便士，完成1000万英镑股票回购，为员工福利信托基金额外购买900万英镑股份。

二、业务与战略细节 定价策略保持比主要竞争对手篮子价格低2-3%的价格优势，优先通过销量增长和运营杠杆实现盈利，上半年毛利率基本持平。创新与品类表现：厨房业务推出23款生活方式系列，低端市场销量增长强劲，同时研发高端手绘定制系列；卫浴业务通过增加高端品牌实现销量和平均订单价值增长；太阳能业务自3月以来销量回升，目前规模仍较小。营销与数字化：线上业务表现亮眼，15分钟取货、当日达等服务增长显著，86%顾客对15分钟取货服务评价优秀或良好，90%对家居配送服务满意。社会责任：超30%门店同事年龄在16-24岁，为行业提供早期人才培训；为英国 tradespeople 提供免费防盗标记，今年计划超25万次；已为慈善伙伴Calm募集130万英镑，接近200万英镑目标，MSCI评级维持AAA，入选富时良好指数。

三、风险与关注 成本压力：运营成本通胀仍存在，虽有生产力节省但未完全抵消，需关注11月国家生活工资调整、能源成本波动等因素。门店新 formats 表现：小型门店营收和运营成本均较低，净利润率与整体门店相当，首个新小型门店Saffron Walden本周开业，需观察其运营表现与盈亏平衡周期。技术投资落地：新系统仍在小范围测试，年底覆盖全门店后需评估实际效率提升与顾客体验改善效果。贸易业务 monetization：贸易会员数据 monetization 与B2B业务拓展仍处于规划阶段，需关注具体落地进度与成效。

四、业绩展望 预计下半年利润实现同比大幅增长，全年调整后税前利润有望实现约10%增长，符合市场预期。资本支出全年约4000万英镑，大部分集中在下半年。