皖能电力000543皖能电力投资者关系管理信息2026-07

皖能电力上半年控股火电机组可比口径发电量同比下降不到3个百分点，综合销售电价下降略微超过2分/千瓦时。公司通过长协煤全覆盖、市场协议煤和现货煤动态补充等措施应对煤炭价格上涨，下半年将重点推进长协煤履约和扩大掺烧范围以降本。新疆两座电厂上半年发电量略有增长，度电利润约1毛钱，电力消纳有长期协议保障，机组利用小时数稳定，是公司业绩安全垫。

皖能电力未来资本开支主要投向风光新建项目、抽蓄前期投入、存量机组改造。资金来源综合使用自有经营现金流、项目专项融资和债务融资，整体资产负债率维持在稳健区间。新能公司并表后对上市公司利润贡献为2.68亿元。可控核聚变项目方面，公司通过皖能丰禾聚变间接持有聚变新能3.45%股权，现阶段以技术研发、场景试验为主，中长期将持续跟踪技术迭代，待商业化条件成熟后加大协同投入，当前对年度利润影响较小，以战略布局为主。

火电行业面临成本上升和结构调整压力，公司通过长协煤锁定成本、拓展新能源业务应对挑战。未来火电将向高效、低碳方向发展，公司存量机组改造和新建风光项目将提升竞争力。新疆电厂等优质资产提供业绩安全垫，但整体行业仍需关注政策变化和市场竞争。

皖能电力上半年发电量和电价略有下滑，但公司通过成本管控和多元化经营保持稳健。新疆电厂等核心资产表现稳定，新能源业务贡献逐步提升。公司资产负债率维持在合理水平，财务风险可控。但煤炭价格波动仍是主要挑战，需持续关注供需变化。

皖能电力面临的主要风险包括：煤炭价格波动导致成本上升，电力消纳不确定性，新能源项目建设和运营风险。此外，政策调整可能影响火电业务，可控核聚变项目商业化前景尚不明朗，需持续跟踪技术进展。公司财务杠杆虽稳健，但需关注未来资本开支带来的压力。