Cytek Biosciences在摩根士丹利第24届全球医疗健康年会演讲纪要

一、核心要点

1. 业绩增长：2026年上半年公司实现6%增长，超出年初3%-5%的指引，美国学术及政府市场、生物制药市场表现亮眼。
2. 产品矩阵：
   • Borealis于6月上市，处于早期推广阶段，明年将推出带成像功能的升级款；
   • Evo 2搭载增强自动化功能，本季度已上市且需求旺盛；
   • Aurora EVA销量同比增长两倍，将成为最畅销单品。
3. 业务拓展：
   • 服务业务签约率约60%，随装机量稳定增长，属于高毛利、可预测的成熟业务；
   • 试剂业务规模约1200万美元，行业潜在市场1.5亿美元，公司通过缩短交付周期、扩充销售团队、拓展SKU、升级电商平台及推出新型染料等方式提升份额。
4. 数字化工具：SiteBet Cloud拥有2.8万用户，实现全流程在线数据分析，助力巩固行业领导地位及提升客户粘性。
5. 区域市场：
   • 美国学术及政府市场同比增长50%；
   • 中国市场实现双位数增长，公司位列高端研究市场第三，定价非核心考量因素，本地化生产不影响竞争优势；
   • 欧洲市场受政府预算压力影响仍疲软，但基数较低有望触底反弹；
   • 其他亚太市场受经济环境影响略显谨慎。
6. 新业务单元：已建立临床解决方案业务单元，聚焦入门级和中端流式细胞仪市场，针对仪器一致性、可靠性和易用性需求进行优化。

二、风险与关注

1. 欧洲市场复苏节奏不明，依赖政府预算改善，短期仍存压力。
2. 新产品推广及新业务单元拓展需时间验证效果，需关注后续市场反馈。
3. 需等待三季度及四季度数据才能更清晰判断产品业务利润率水平及市场后续走势。

三、2027年展望
整体增长节奏将参考2026年下半年表现，新产品momentum、美国及中国市场的改善将成为核心驱动因素，公司对2027年前景持积极态度。