东方钽业机构调研纪要

宁夏东方钽业股份有限公司2026年上半年经营情况及市场展望总结：

1. 公司基本情况
   宁夏东方钽业是中国有色矿业集团有限公司控股子公司，成立于1999年，主营稀有金属钽、铌、钛等高技术产品研发、生产及销售，是全球钽、铌冶炼及加工生产商。公司通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001体系认证，拥有1500多名员工，技术人员占比38%，产品广泛应用于电子、通讯、航空航天等领域。

2. 2026年上半年经营情况

   • 营业收入增长原因：产能逐步释放、钽铌产品销量增长及钽产品价格提高。面对钽铌原料价格上涨，公司通过成本传导和产品定价联动，稳固核心客户关系，经营根基牢固。
   • 半年报核心数据：未提供具体营收、利润等数据，但强调增长趋势。

3. 募投项目建设进展

   • 11.89亿元募投项目：
     • 钽铌湿法冶金数字化工厂：土建完工，进入设备安装调试阶段。
     • 钽铌火法冶金熔炼产品生产线扩能改造：有序推进，主设备进入调试试生产阶段。
     • 钽铌高端制品生产线建设：设备采购与施工同步推进，主要设备安装调试中。
   • 项目效益：破解产能瓶颈，实现关键原材料自主可控，筑牢产业竞争壁垒。

4. 市场预期

   • 行业背景：高科技、新基建推动高温合金、半导体钽靶材、高纯铌材需求上升。公司通过技术改造扩能，新增产能逐步释放，国产化替代进程加速。
   • 细分领域：
     • 高温合金：受益于燃气轮机、航天发动机等需求增长，公司高温合金类产品增长明显。
     • 半导体：AI和算力芯片爆发式增长拉动钽靶材、高纯钽锭需求，公司已实现全流程技术突破。
     • 电容器：消费电子复苏带动钽电容器需求复苏。

5. 原材料供应保障

   • 全球化采购体系：与国内外优质矿石贸易商建立长期合作关系，锁定核心原料来源。
   • 战略收购：中国有色集团收购巴西塔博卡矿业公司股权，签署采购合同，提升原料自主可控能力。
   • 循环利用模式：通过全产业链废料回收及市场化外购，构建“生产-回收-再利用”闭式循环模式，强化原料供给保障。

6. 研究结论
   公司产能扩张与技术升级成效显著，市场前景广阔，原材料供应体系完善，具备长期稳定增长潜力。