兖煤澳大利亚澳20260916 导读

兖煤澳大利亚2026年上半年营业总收入达30亿澳元，同比增长13%，经营利润3.28亿澳元，同比增长42%。但归母净利润仅1700万澳元，同比大幅下降近90%，主要受汇率变动、套期保值损失及矿产减值重估等非常性损益影响。公司上半年原煤和商品煤产量分别为3250万吨和5257万吨，同比增长，商品煤产量同比增长近5%。力煤和冶金煤价格均同比上涨，海外煤价格挂钩主流离岸价，具有溢价或抑价优势。海外动力煤平均售价约154澳元/吨，冶金煤约216澳元。

澳大利亚是全球煤炭储量第三、产量第五、出口量第二的国家，出口量占全球约25%。兖煤澳大利亚作为全球第三大煤炭生产国和第二大出口国，运营8座煤矿，其中6座自持，原煤量超7000万吨，商品煤量超5500万吨，主要分布在南威尔士、昆士兰和西澳大利亚州。截至2025年末，六矿可采量近13亿吨，可采年限约19.4年，公司持续进行资源拓展和勘探。公司主要业务为煤炭生产和出口，尤其是动力煤和冶金煤，下半年预计商品煤产量为3650至4050万吨，较2025年指引提高。收购隼煤矿后，优质焦煤资源将提升冶金煤产量比重至约22%，预计贡献显著利润释放弹性。

兖煤澳大利亚报告重点分析了公司上半年业绩表现，包括营收、利润增长情况及影响因素。同时，详细分析了澳大利亚煤炭资源与出口现状，指出公司运营的煤矿数量、分布及可采储量。报告还重点分析了煤炭产量与价格表现，指出上半年原煤和商品煤产量均同比增长，力煤和冶金煤价格均同比上涨。此外，报告分析了国际油价对运营成本的影响，预计商品煤成本将维持在98澳元/吨以上，但价格持续新高，下半年利润有望呈上升趋势。最后，报告分析了公司财务状况与分红，指出资金流充裕，利率持续下降，资产负债率24.8%，分红比例达55%，股息率近4%。

当前澳大利亚是全球煤炭储量第三、产量第五、出口量第二的国家，出口量占全球约25%。兖煤澳大利亚作为全球第三大煤炭生产国和第二大出口国，主要业务为煤炭生产和出口，尤其是动力煤和冶金煤。上半年海外动力煤平均售价约154澳元/吨，冶金煤约216澳元，合同价格通常滞后于市场价格上涨。力煤和冶金煤价格均同比上涨，海外煤价格挂钩主流离岸价，具有溢价或抑价优势。国际油价上行导致澳洲柴油短缺，增加运营成本，预计商品煤成本将维持在98澳元/吨以上。尽管成本上升，但价格持续新高，下半年利润有望呈上升趋势。

兖煤澳大利亚报告提示，归母净利润同比大幅下降近90%，主要受非常性损益影响，包括汇率变动、套期保值损失及矿产减值重估等。国际油价上行导致澳洲柴油短缺，增加运营成本，预计商品煤成本将维持在98澳元/吨以上。此外，虽然下半年利润有望呈上升趋势，但公司运营仍受国际油价、煤炭市场价格波动等外部因素影响。同时，报告指出公司财务状况健康，资源丰富，被机构视为优质标的，收购隼煤矿将进一步提升盈利能力，但需关注后续资源拓展和勘探的进展。