京能热力机构调研纪要

京能热力是一家专注于供热领域业务的A股上市公司，业务模式涵盖供热项目投资、托管运营、合同能源管理、技术研发及顾问服务等，以北京为中心辐射“三北”地区。公司通过技术创新推动行业发展，拥有多项供热节能环保技术，并通过五大体系认证及安全生产标准化认证。

供热行业未来将向清洁化、智慧化、综合供能方向转型，热源结构从化石能源向多元清洁能源转变，系统运营从经验管理向智慧调控升级，供能形式从单一供热向集供冷、热、蒸汽、热水于一体的综合供能拓展。区域市场格局方面，北方地区推进清洁供热、智慧供热，提升可再生能源供热面积占比；南方地区从分散式向规模化、清洁化转型。

公司综合能源新业务进展顺利，投资新建多个项目，为产业园区、学校、医院等提供综合能源服务。2026年上半年，中关村生命科学园三期等重点项目处于有序施工阶段，房山区青龙湖镇项目已实现稳定供热。综合能源业务未来对公司业绩的影响存在不确定性。

公司技术研发优势明显，以自主研发与产学研结合为驱动，在智慧供热、工业余热利用及可再生能源利用领域形成系统化技术积累。掌握烟气余热深度回收、压缩式热泵型烟气高效脱白冷凝系统、低氮燃烧机等多项核心技术，参与研发的“防腐高效低温烟气冷凝余热深度利用技术”获国家技术发明二等奖。收购京能华清后，拓展了利用新能源技术为客户提供综合能源服务的能力。

公司余热回收技术处于行业领先地位，掌握烟气余热深度回收、压缩式热泵型烟气高效脱白冷凝系统、低氮燃烧机等多项核心技术，迁西富龙持有的迁西县中心城区供热特许经营权项目是国家“余热暖民工程”政策制定的重要参考案例。

中关村生命科学园三期综合能源项目是北京市2025年度“3个100”重点工程项目，预计2026年10月竣工并投入运行。

“十五五”期间，国家和地方出台多项政策支持公司供热业务低碳转型、综合能源业务布局，包括推动热力系统绿色低碳转型、发展非化石能源供热、加大余热回收利用力度、推广热泵技术、加快推进地热能供暖等。公司参与的“园区‘源-网-荷-储-放’绿色低碳关键技术研究与示范”课题已获国家生态环境部批准立项。

公司“轻重结合”的业务体系涵盖绿色供热及综合能源项目投资与轻资产服务，业务形态由单一清洁供热拓展为智慧高效综合供能服务，并凭借多种可再生能源耦合供能的核心技术，将产业链条向前端延伸，实现向全链条综合能源服务商的转型发展。

2026年上半年，公司加快推进存量综合能源项目高质量施工建设，多个项目处于有序施工阶段，房山区青龙湖镇项目已实现稳定供热。

2026年上半年，公司实现营业收入79,936.81万元，同比增长3.26%；实现归属于上市公司股东的净利润12,451.92万元，较上年同期增幅2.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,498.50万元，较上年同期增幅5.68%。

公司以控股子公司京能华清为业务平台，以热泵应用技术为核心，利用地热能等多种可再生能源为客户提供综合能源服务。累计完成用友产业园等50余个综合能源项目服务，供能面积超1,500万平方米，平均节能率达30%。标杆项目包括中关村生命科学园三期综合能源项目、海淀北部医疗中心综合能源项目等。

公司本次新增与北京热力集团的7,000万元工程施工、运维服务关联交易额度，具体情况请详见公司于2026年8月28日在巨潮资讯网披露的《关于增加2026年度日常关联交易预计额度的公告》。本次日常关联交易金额为预计金额，不构成业绩承诺，最终以实际发生为准，公司将在年度报告中具体披露年度日常关联交易在报告期内的实际发生情况。