博深股份机构调研纪要

博深股份有限公司是一家专业从事金刚石工具、电动工具、合金工具、高速列车闸片和闸盘研发、生产及销售的高新技术企业，业务涵盖金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件三个领域。

1. 金刚石产品毛利率较高：金刚石工具业务超 3/4 营收来自境外，美国为主市场，产品多为激光片、大直径锯片等附加值更高的产品，且公司美国子公司销售流通环节利润合并计算，致使该业务毛利率较高。2026 年，公司收到美国关税 T 税金额约 192 万美元，未来将继续以客户需求为导向，创新产品研发，持续发挥渠道优势，积极拓展市场，努力提升美国市场份额。

2. 东南亚市场销售情况：公司金刚石工具和涂附磨具业务在东南亚市场的年销售金额约 5000 万元，2026 年 1-8 月上述区域实现销售收入约 4000 万元，公司将围绕"一带一路"相关区域，积极捕捉市场机会。

3. 金刚石应用延伸：公司金刚石业务目前仍以金刚石工具为主，积极进行相关技术的调研，加强与行业的沟通，谋求合作机会，但截至目前暂未有与此相关的应披露信息。

4. 山东铁投集团与博深股份：山东铁投集团拟将博深股份打造为新装备产业的重要平台和载体，公司自身愿景为"国际领先、国内一流的先进材料与高端装备综合解决方案服务商"。公司暂未获悉相关借壳上市计划，如有相关事项，将及时披露。

5. 海纬机车利润下滑改善方案：海纬机车上半年利润同比下滑主要原因系客户采购计划波动所致，下半年订单量预计将有所回暖，公司将通过积极开拓市场、挖掘内部潜力，努力改善经营业绩。

6. 轨交业务订单回暖预期：轨交板块制动盘类产品下半年订单预计有所回暖，闸片类产品当前市场竞争激烈，公司将通过积极拓展市场等途径增加订单。

7. 金牛研磨分拆上市计划：金牛研磨是 2025 年国家级专精特新"小巨人"企业，公司暂无分拆"金牛研磨"单独上市的计划，2026 年金牛研磨经营情况暂无应披露信息。

8. 股份回购与主业发展：公司截至目前暂无股份回购计划，主业不强，将努力提升业绩，并坚持持续稳定的分红政策。今年暂无并购计划，后续如有相关事项，将及时履行信息披露义务。

9. 轨交板块修复节奏：国铁集团采购计划波动仍是最大变量，轨交板块制动盘类产品下半年订单预计有所回暖，闸片类产品当前市场竞争激烈，公司将通过积极拓展市场等途径增加订单。

10. 保温管业务发展：公司投资山铁新材料科技有限公司介入保温管道业务，将使公司盈利能力、抗风险能力、综合竞争实力得到持续提升，但对公司 2026 年经营指标不会产生重大影响，具体以年度报告为准。

11. 提升股民信心措施：公司上市以来，持续强化经营管理，努力提升公司业绩，坚持持续稳定的分红政策，保持较高的现金分红比例，努力回报投资者。如有股份增持相关事项，将依法依规进行披露。

12. 金牛研磨未来发展方向：金牛研磨将以现有商业模式为基础，以市场及客户为导向，加大研发投入，提升产品档次，强化基础管理，持续提高企业综合竞争能力，巩固和提升行业地位。

13. 俄罗斯市场销售情况：公司在俄罗斯有固定的合作客户，受战争等因素影响，波动较大，今年销售金额较少，公司将围绕"一带一路"相关区域，积极捕捉市场机会。

14. 铁投集团优质资产注入计划：铁投集团作为控股股东，截至目前暂无优质资产注入上市公司的计划，如有相关事项，将及时披露。

15. 市值提升计划：公司上市以来始终聚焦主业、强化经营，努力提升业绩，并坚持持续稳定的分红政策，保持较高现金分红比例。如有股份增持、回购等相关事项，将依法依规进行披露。

16. 并购智能铁路机器人业务计划：公司将持续加强对科技属性强、未来前景广阔的项目调研和相关投入，如有与之相关的重大事项，将依法依规及时履行信息披露义务。

17. 新资产注入计划：山东铁投集团资产证券化，博深股份是其旗下唯一上市平台，公司截至目前暂无新资产注入上市公司的计划，后续如有相关事项，将依法依规及时履行信息披露义务。

18. 切入半导体高功率金刚石散热片业务预案：公司董事长此次率队拜访主要属于拜访交流学习，旨在加强与行业的沟通，谋求合作机会，寻求转型突破，属于正常的商业交流活动。公司将持续加强对科技属性强、未来前景广阔的项目调研和相关投入，如有与之相关的重大事项，将依法依规及时履行信息披露义务。