岱美股份机构调研纪要

2026年上半年，岱美股份实现归属于上市公司股东的净利润4.20亿元，同比增长74.16%，主要得益于上年同期墨西哥子公司火灾事故的低基数及赔偿款收入。扣除非经常性损益后，净利润为3.50亿元，同比减少12.91%，主要受人民币兑美元汇率升值导致的汇兑损失影响，汇兑损失达7,391万元人民币。公司已采取锁汇等措施进行风险管理。

公司可转债（岱美转债）自2026年8月28日至9月16日期间，股票价格连续十四个交易日收盘价不低于转股价格130%（9.256元/股），若未来连续十六个交易日仍满足此条件，将触发有条件赎回条款，公司届时将召开董事会决定是否赎回。目前尚不明确是否会触发赎回。

公司海外业务占比超80%，墨西哥、东南亚等海外工厂产能利用率及盈利状况稳定，但受汇率波动影响较大。公司认为海外业务有望成为新的增长极，但需关注汇率波动风险。目前暂无高管减持计划，如有减持，将按规定履行信息披露义务。

汽车遮阳板、头枕等内饰件产品全球市场份额变化不大，订单稳定，主要客户（奔驰、宝马、上汽等）订单量未出现显著变化。毛利率维持在28%左右。公司正推动产品从单一内饰件向顶棚系统集成、座椅系统集成等大领域产品扩展，以提升单车价值量，促进营收和利润增长。

公司面临的主要风险包括人民币汇率波动风险，2026年上半年汇兑损失达7,391万元人民币。此外，海外业务占比超80%，墨西哥、东南亚等海外工厂产能利用率及盈利状况虽稳定，但仍受汇率波动影响较大。公司需加强汇率风险管理，以应对潜在的市场波动。