宏辉果蔬机构调研纪要

宏辉果蔬股份有限公司是一家专业农产品服务商，主要涵盖全国优质产区及进口特色果蔬，并设有9个仓储加工配送中心及配套冷链设施。公司通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各环节提供综合服务，并采用国际质量体系确保产品质量与安全管理。

主要问题及答复情况：

1. 公司未来是否计划继续向医药行业转型，减少不赚钱的果蔬产业规模？

   • 公司战略定位是夯实果蔬主业，布局医药第二增长曲线。收购施美药业是在巩固果蔬业务基础上新增医药板块，实现业务结构优化；果蔬板块将持续优化业务质量，提升盈利能力。

2. 公司并购施美药业的协同效应及风险管控机制？

   • 并购是公司优化业务结构、提升抗风险能力的重要举措。交易设置业绩承诺与补偿机制，投后管理采取保持独立运营兼上市公司赋能模式，派驻董事及财务负责人实施穿透式管理，确保业绩承诺兑现。

3. 果蔬业务下滑及下半年降本增效与渠道拓展举措？

   • 下半年将通过优化客户与产品结构、强化供应链管理等降本增效，推动业务经营改善。医药板块核心产品苯磺酸左氨氯地平片已连续中选国家集采，接续周期至2028年底，公司将持续丰富产品矩阵，降低单一品种依赖。

4. 并购后现金流及股东回报规划？

   • 截至2026年6月末，公司经营活动现金流量净额同比增长146.81%，现金流状况持续改善。收购资金来源于自有资金及自筹资金，当前现金流可覆盖并购资金安排与日常运营。本期不进行利润分配，主要考虑业务结构调整阶段，后续将结合盈利水平、现金流状况及业务发展资金需求制定回报方案。

5. 审计委员会对果蔬主业资产减值风险的评估及独董监督职责？

   • 审计委员会已关注并评估果蔬主业资产减值及存货跌价准备计提的充分性，独董将持续履行监督职责，强化关联交易管理、风险预警，持续监督整合效果与资金使用效率。

6. 原大股东黄俊辉无偿借款使用情况？

   • 黄俊辉先生于2025年8月向公司提供不超过4.6亿元无息借款，期限1年，该借款安排已到期结束，具体使用情况请查阅公司披露的相关公告。

7. 施美药业并表后对公司业绩的前景？

   • 施美药业已于2026年6月纳入合并报表，收购已设置业绩承诺与补偿机制，其核心产品已连续中选国家集采，接续周期至2028年底，公司研发管线储备充足，将持续丰富产品矩阵。

8. 公司是否主营创新药？

   • 公司已于2026年6月将施美药业纳入合并报表，施美药业专注于高端仿制药、改良型创新药及创新药的研发、生产及销售。

9. 公司从果蔬企业转型为果蔬医药双主业的战略逻辑及未来并购计划？

   • 公司推进战略转型主要系传统果蔬业务受行业周期影响、盈利持续承压，为优化业务结构、提升整体抗风险能力，公司主动培育新的利润增长引擎。未来如筹划并购等相关事项，公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。

10. 上半年营业收入下降及下半年恢复增长的可能性？

    • 2026年上半年公司实现营业收入4.18亿元，同比下降11.09%，主要系传统果蔬业务受行业周期下行、市场竞争加剧等因素影响。下半年施美药业将实现完整并表，为公司带来新的收入增量，医药板块凭借较高的盈利能力对冲了传统果蔬业务的周期性压力。

11. 公司毛利率大幅提升的原因及可持续性？

    • 公司毛利率大幅提升主要系施美药业纳入合并报表范围，医药业务毛利率水平较高，同时公司对果蔬板块进行业务结构优化，强化成本管控。下半年医药业务收入占比将进一步提升，将对整体毛利率形成支撑，但整体毛利率水平同时受多重因素影响，能否维持存在不确定性。

12. 施美药业的核心产品及其市场地位？

    • 施美药业核心商业化产品为苯磺酸左氨氯地平片（施美力健），该产品于2021年12月首批通过一致性评价，先后荣获江西省技术发明奖，获得国家重大新药创制“十二五”科技重大专项项目，验收结论为“具有国内领先水平”。该产品在1-8批国家集采续标中成功中选，接续周期至2028年底。

13. 公司如何实现跨界整合和协同？

    • 公司将采取差异化管理模式，保持施美药业经营团队的稳定性和独立性，保留其成熟的医药管理团队；公司将在资金保障、治理规范、资源对接等方面为施美药业提供支持，同时逐步探索业务协同，做好投后整合，强化双方的内控、财务、风控体系融合。

14. 施美药业的产品管线布局及已获批产品？

    • 施美药业重点布局手性“降四高”及精神神经类药物等疾病领域。在“降四高”领域，除核心产品外，公司已获得培哚普利叔丁胺片、比索洛尔氨氯地平片等多个药品注册证书；在精神神经类用药方面，公司获得了拉莫三嗪分散片、盐酸鲁拉西酮片等药品注册证书。商业化制剂产品主要有苯磺酸左氨氯地平片、培哚普利叔丁胺片和塞来昔布片等。

15. 施美药业6月单月净利润年化是否说明承诺设定偏保守？

    • 施美药业2026年6月实现净利润3,305.95万元，该数据仅为单月业绩，月度利润受产品销售节奏、集采回款、费用发生时点等多重因素影响，不具备全年代表性，不可简单年化推算全年收益。业绩承诺是基于施美药业历史经营情况、行业发展趋势和审慎原则设定的。

16. 跨行业收购医药企业后的人才队伍建设安排？

    • 对于果蔬板块，持续优化业务团队，加强供应链、市场销售人才建设；医药板块，保持核心技术、生产、销售团队稳定，同时完善人才激励与考核机制，匹配医药行业特点。上市公司层面完善统一的内控、财务、风控管理团队，做好对子公司的管理输出。

17. 公司如何看待转型阵痛？

    • 布局医药业务是公司探索第二增长曲线的战略选择，跨行业布局客观上会存在一定的磨合周期。公司将稳住原有业务基本盘，持续推动果蔬业务提质增效；扎实推进医药板块整合，保障现有业务平稳运营。持续聚焦主业经营，努力提升整体盈利水平，做好风险管控，平衡好短期经营表现与长期战略布局。

18. 扣非归母净利润同比下降是否说明主业盈利能力仍在恶化？

    • 上半年扣非归母净利润500.74万元，同比下降25.61%，与归母净利润降幅接近，说明利润变动主要由经营性因素驱动。传统主业现阶段仍面临一定经营压力，但随着施美药业纳入公司合并报表，公司整体毛利率提升，医药业务正在重塑公司盈利结构，其中医药业务毛利率达76%，毛利额占比已超过果蔬业务，成为公司毛利贡献的主导力量。

19. 施美药业的研发情况？

    • 施美药业具备新型手性药物研发平台、复方降三高药物研发平台等多个研发技术平台，在研管线中包含3类仿制药16个、2类改良新药16个，同时前瞻性地布局了1类创新药，研发工作持续推进。

20. 公司现阶段不分红的考量及后续分红政策？

    • 2026年上半年公司不实施利润分配及资本公积转增股本，主要考虑公司现阶段处于业务结构调整的关键阶段，医药板块并购后的业务整合及拓展仍需留存资金，以保障主业经营与发展投入。公司将严格遵守公司章程及分红相关制度，持续重视股东回报，未来将结合盈利水平、现金流状况及业务发展资金需求综合评估分红安排。